Ключевая ставка — минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центробанка. Величина ставки определяет скорость развития экономики и инфляцию.
Проще говоря, схема похожа на работу магазинов и оптовых баз: коммерческий банк занимает деньги у ЦБ по «оптовой» цене, а после предлагает их клиентам уже по розничной цене, с добавлением своего процента. Поэтому от ключевой ставки зависит величина процентов по кредитам и вкладам.
Пример употребления на «Секрете»
«Очередное повышение Банком России ключевой ставки ещё более ухудшает условия развития российской экономики, которая уже 7-й год стагнирует вследствие искусственного сдерживания инвестиционной активности жёсткой денежной политикой». (Бывший советник президента России Сергей Глазьев — о повышении ключевой ставки ЦБ до 5,5% в июне 2021 года.)
Нюансы
Если ключевая ставка снижается, кредиты становятся более привлекательными, большее число бизнесменов использует их для развития производства, увеличивается покупательская способность населения — но при этом ускоряется инфляция.
Зачем ЦБ повысил ключевую ставку рассказал эксперт Москвы 24
Если ключевая ставка повышается, кредиты становятся менее выгодными, снижается деловая активность, экономика замедляет рост и, следовательно, замедляется рост инфляции. При этом экономика начинает стабилизироваться — снижаются риски кредитных пузырей и общего перегрева экономики.
Задача Центробанка — найти баланс между двумя этими крайностями. Ставку определяет Совет директоров Банка России восемь раз в год.
Факт
Даже при повышении ключевой ставки кредиты могут быть под ставку либо равную ключевой, либо даже ниже: разницу между ключевой и банковской ставкой покрывает государство в рамках реализуемых государственных льготных программ.
История
Ключевую ставку Центробанк России начал определять в 2013 году, когда перешёл к политике таргетирования инфляции. Это значит, одной из его основных задач стало — удерживать рост цен в пределах 4% в год. Максимальное значение ставки (17%) было на рубеже 2014 и 2015 годов, минимальное (4,25%) — во второй половине 2020 года и начале 2021-го.
Зарубежный опыт
В развитых экономиках ключевая ставка (key rate) либо крайне мала, либо равняется нулю. Например, в Австралии, Израиле, Польше и Великобритании ключевая ставка по состоянию на лето 2021 года составляла 0,1%, в США — 0–0,25%, а в Швеции, Норвегии и ЕС была равна нулю.
Источник: secretmag.ru
Оправданное решение или удар по бизнесу: эксперты обсуждают повышение ключевой ставки ЦБ
Банк России повысил ключевую ставку до 12% на внеочередном заседании совета директоров финансового регулятора 15 августа. Последствия обновления максимального значения с мая 2022 года волнуют всех — и экспертов, и бизнес, и простых граждан.
Фото: Photo by form PxHere — Источник
Почему ЦБ поднял ключевую ставку до 12%, как это повлияет на курс рубля, кредиты и фондовый рынок
Аналитики обсуждают повышение Центробанком ключевой ставки на заседании 15 августа. Поможет ли ее повышение до 12% стабилизировать курс рубля? Ранее зампред Банка России Алексей Заботкин отмечал высокую вероятность повышения ключевой ставки, но не в августе, а в сентябре. Рассуждает декан факультета экономики Европейского университета в Петербурге Юлия Вымятнина:
Декан факультета экономики Европейского университета в Петербурге Юлия Вымятнина Как любит говорить наш Центробанк, он не таргетирует курс рубля, поэтому это, скорее, реакция на тот всплеск инфляции, которая ожидается в связи с девальвацией рубля. Конечно, в связи, в первую очередь с тем, что импорт будет сильно дорожать.
И такой рост ставки, я думаю, в первую очередь, направлен на охлаждение потребительского кредитования, то есть, собственно, на снижение импорта в части потребительского импорта, не производственного. И в этом смысле это может быть довольно эффективной мерой, поскольку ставки по потребительскому кредитованию реагируют обычно быстро на изменение ключевой ставки. Ну и, собственно, чем выше ставка по кредиту, тем меньше желающих его брать. Будет сложнее, видимо, какое-то время малому и среднему бизнесу, но зато стабилизация цен, в общем, повлияет положительно на издержки.
Решение ЦБ поспешное, считает генеральный директор компании «Петрополь» Марк Лернер. Парадоксально, но, с одной стороны, оно избыточное, а с другой — недостаточное.
Генеральный директор компании «Петрополь» Марк Лернер Это последний патрон, который есть в руках у ЦБ. Он оказался отстрелен, и рынок теперь ничего не боится. Мы уже видим после краткосрочной коррекции на 92-95, что доллар стоил 98.
Центральный банк, в арсенале своем имея только один инструмент, вынужден будет, я этого не исключаю, на сентябрьском повышении или досрочно, еще раз поднять ставку до 15 или до 18%, разгоняя инфляцию, нанося колоссальный урон экономике. Безусловно, строительная отрасль сейчас, кредиты и корпоративные, по проектному финансированию, будут дороже и, безусловно, ставка ипотеки.
То есть это опять такая ситуация стоп-активности, как было полтора года назад. И все это понятно, логично, но странно, потому что не ставка ключевая является ориентиром для курса, а движение капиталов «экспорт-импорт». И, на мой взгляд, ЦБ надо было бы обратить взор туда, сократить отток капитала, сделать так, чтобы валюта в страну от экспорта поступала в большем объеме. Для этого у Центрального банка есть инструменты.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в 2024 году. Действия ЦБ можно назвать оправданными, считает проректор Санкт-Петербургского государственного экономического университета Яна Клементовичус:
Проректор Санкт-Петербургского государственного экономического университета Яна Клементовичус Российская экономика в настоящее время находится в очень интересной фазе переходного периода. Происходит активное развитие внутреннего рынка, поэтому всё, что касается сохранения стабильности, особенно в отношении цен, является очень важным условием динамичного развития рыночного спроса и предложения. Поэтому действия ЦБ оправданы, являются основным рычагом, направленным на сохранение именно ценовой стабильности в текущем моменте.
Накануне курсы доллара и евро превышали 101 рубль и 111 рублей соответственно впервые с марта 2022 года. Именно курсовое ралли, а не повышение ключевой ставки ощутимее сказывается, например, на сфере общественного питания, подчеркивает ресторатор Андрей Перцев:
Ресторатор Андрей Перцев Есть проблема другая, есть проблема в закредитованности сотрудников — ипотеки, которые зачастую привязаны к этой ставке. Я уже несколько имел разговоров о том, будет ли дальше увеличение. Здесь, мне кажется, на нашу отрасль влияет ставка ЦБ не напрямую, как, например, на удорожание продуктов.
Я думаю, что это влияет, в первую очередь, на спрос потребительский и потребительскую нагрузку. Коллектив, который молодой, который закредитован, у них ипотеки, — тут у многих ребят, конечно, есть большие переживания. А, как вы понимаете, как только касается дохода наших сотрудников, это сразу же идет обратный разговор — «дайте А) больше смен, дайте Б) больше ставку, дайте больше часов». Нас может коснуться как фонда оплаты труда, если ставка дальше будет расти и это будет игра вдолгую.
Добавим, что следующее — уже плановое — заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 15 сентября.
Источник: bfmspb.ru
Центробанк ожидаемо повысил ключевую ставку. Но есть неожиданный сюрприз
Центробанк повысил ключевую ставку. Изменения произошли после затянувшейся паузы, которая длилась с сентября прошлого года. Аналитики и экономисты ждали повышения. Однако до последнего оставался нерешенным вопрос — на сколько именно. В основном эксперты разделились на три группы: осторожные 0,25 процентного пункта, средние 0,5 п. п., и резкий . В итоге ЦБ пошел по третьему варианту.
Теперь ключевая ставка составляет 8,5%.
— Текущие темпы прироста цен, включая широкий набор устойчивых показателей, превысили 4% в пересчете на год и продолжают расти. Увеличение внутреннего спроса превышает возможности расширения производства, в том числе в силу ограниченности свободных трудовых ресурсов. Это усиливает устойчивое инфляционное давление в экономике. Увеличились инфляционные ожидания.
Динамика внутреннего спроса и произошедшее с начала 2023 года ослабление рубля существенно усиливают проинфляционные риски. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика ограничит масштаб отклонения инфляции вверх от цели и направлена на возвращение инфляции к 4% в 2024 году, — объяснили в ЦБ.
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам. Уже затем финансовые организации дают займы клиентам под свой процент, который выше, чем у ЦБ. При повышении ключевой ставки дорожают кредиты, повышаются ставки по банковским депозитам, но снижаются покупательная способность (люди экономят деньги) и инфляция.
В «Альфа-Инвестиции» решение Центробанка повысить ключевую ставку на 100 базовых пунктов охарактеризовали как «довольно жесткий шаг». В «Открытие Инвестиции» рассказали, что повышение ставки улучшит рынок банковских депозитов, снизится спрос на валюты.
— Повышение ставки ЦБ РФ на 100 базисных пунктов стало сюрпризом для рынка. Большинство аналитиков ожидало повышение лишь на 50 базисных пунктов. Однако динамика инфляции и курса рубля оправдывают подобный шаг. К 17 июля годовой прирост цен ускорился до 3,86%, хотя еще по итогам апреля показатель составлял 2,3%.
По всей видимости, регулятор опасается инфляционного всплеска из-за негативной динамики рубля. Повышение ставки до 8,5% улучшит привлекательность рынка долга и банковских депозитов. Соответственно, снизится спрос на валюты, что позитивно скажется на курсе рубля, — пояснил Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции».
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», рассуждает, что у ЦБ не было иного выхода.
— Жесткая риторика регулятора дает сигнал рынку — ЦБ видит обстановку и при необходимости будет использовать инструменты охлаждения. К тому же в одну из задач, вероятно, ставилось сбить ажиотаж на валютном рынке, пока экономические факторы курса — экспорт и импорт, а также отток капитала — не нормализуются, — объясняет он.
Что касается ставок по депозитам, кредитам и облигациям, то, по его предположению, «значительного прям взлета не планируется».
В инвестиционном банке «Синара», исходя из опубликованных данных, прогнозируют, что средняя ставка во втором полугодии может составить 8,5–9,3%, что допускает повышение выше 10% до конца года.
— В условиях перегрева на рынке труда и быстрого экономического роста ЦБ принял решение действовать активно. Инвесторам стоит учитывать, что дальнейший рост ставки будет повышать доходности ОФЗ на коротком отрезке, — добавили в «Синаре».
Центробанк не менял ключевую ставку с сентября прошлого года. Тогда в ЦБ ее установили на отметке в 7,5%.
В феврале прошлого года, вскоре после начала спецоперации, ЦБ поднял ставку сразу с 9,5 до 20%. Это было рекордно высокое значение. Постепенно регулятор понижал ставку.
Источник: 59.ru