Показатель характеризующий эффективность размещения активов предприятия:
К с.м.и.с = стоимость текущих активов: стоимость долгосрочных
Источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структура обязательств характеризуют:
Ка= собственный капитал: общую величину источников средств
и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый про формуле:
К соот.з/с = Скорректирован. долгосрочные пассивы:
скорректированные краткосрочные пассивы
Нормальное значение для коэффициента Ка ≥ 0,5, Кс з/с ≤ 1 означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой независимости.
2. Следующим действием аналитика является анализ источников образования активов баланса. При этом следует иметь в виду, что поступление, приобретение и создание имущества предприятия могут осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых определяет его финансовую устойчивость.
Финансовая независимость — рассчитываем коэффициент финансовой устойчивости/ Финансы
В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства.
В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного оборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств.
Анализ собственного капитала. Источниками образования собственных средств предприятия в нашей отечественной практике являлись уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, целевые финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, указанные в I разделе пассива баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, показанные во II разделе пассива баланса. При изучении собственного каптала особое внимание уделяется изменения 1, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, т.е. устанавливается, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственных оборотных средств, необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог I раздела актива баланса,
коэффициент автономии финансовой независимости
На практике для финансирования капитальных вложений и приобретение основных средств используются долгосрочные кредиты я займы, которые приравниваются и в связи с этим прибавляются к собственному капиталу. С учетом этого привлеченного источника финансирования определяется величина предыдущего показателя. Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная, а уменьшение — отрицательная тенденция.
При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Этот показатель является весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости предприятия, В специальной литературе и на практике его называют коэффициентом маневренности.
Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, и определяется по следующей формуле:
где: Км — коэффициент маневренности; Сок. — собственный оборотный капитал; Ск — собственный капитал.
Низкое значение коэффициента маневренности означает, «то значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.
С финансовой точки зрения повышение и высокий уровень его положительно характеризуют финансовое положение предприятия: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные долгосрочные активы, а в краткосрочные средства. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышения финансовой устойчивости предприятия.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере > 0,5 (2, 10), однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Рекомендуемый уровень этого показателя означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.
Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (т.к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов).
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (Пк.з) рассчитывается следующим образом:
Пк.з.= кредиторской задолженности х Дни отчетного периода
Сумма погашений кредиторской задолженности за отчетный период
В соответствии с той определяющей ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования товарно-материальных запасов и затрат, одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия является коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости товарно-материальных запасов и затрат. Этот показатель называют коэффициентом покрытия товарно-материальных запасов и затрат. Он вычисляется по следующей формуле:
где: Ко/з — коэффициент обеспеченности товарно-материальных запасов; Сок. — собственный оборотный капитал; 3 — товарно-материальные запасы.
Коэффициент покрытия материальных оборотных средств показывает, в какой степени товарно-материальных запасы и затраты покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных средств.
Его нормальное значение, полученное на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики — имеет следующий вид:
Нормальный коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, когда скорость их оборота выше. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет < 1. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности показатель может быть >1, но это не будет признаком хорошего финансового положения предприятия. Поэтому уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами следует оценивать прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется не только составом источников средств, но и правильностью их вложения в активы финансовой отчетности. Поэтому наряду с оценкой структуры собственных средств определенный интерес представляет структура заемных средств предприятия.
Анализ привлеченного капитала. Для проведения анализа необходимо сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить отклонения их от базисных и показать изменения относительных величин.
Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2:1. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской, то такое положение можно оценить как неблагоприятное, так как оно может вызвать замедление обращения в деньги некоторой ликвидной части собственных средств. Если у предприятия развит коммерческий кредит, то дебиторская, задолженность может достичь больших размеров.
Причиной крайне низкой обеспеченности кредиторской задолженности дебиторской задолженностью является неблагополучное положение как с дебиторами, так и с кредиторами, их взаимные неплатежи. Можно было бы сделать вывод о том, что общее превышение кредиторской задолженности не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения. Но сам факт огромной кредиторской задолженности не только за товары, работы и услуги, но и по расчету с бюджетом и оплате труда отрицательно характеризует работу предприятия и в целом его финансовое положение.
Вопросы для контроля:
1. Коэффициент мобильности?
2. Анализ заемного капитала?
3. оборачиваемость кредиторской задолженности?
4. Соотношение собственного и привлеченного капитала?
5. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности?
Литература: Осн.- 1,2
Источник: studopedia.su
Что характеризует коэффициент автономии
Коэффициент концентрации собственного капитала, представляющий собой удельный вес собственного капитала (какова доля владельцев предприятия) в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Этот коэффициент часто называют коэффициентом автономии (Ка). [c.41]
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз), рассчитываемый делением общей суммы хозяйственных средств (нетто) на величину собственного капитала, является обратным по отношению к коэффициенту автономии [c.43]
Кл — отношение суммы собственных средств к итогу баланса (коэффициент автономии) (или Ка см. 2.15) [c.65]
Выбор метода формирования инвестиционных ресурсов неразрывно связан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития, так как не может обеспечить формирование дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и не использует свои финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Используя заемный капитал, предприятие имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности, но и в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства, возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала. [c.358]
Пусть заданы два временных интервала TI и Т2, которые служат основой сопоставительного финансового анализа. Предприятие в каждом из периодов характеризуется набором Х =Х]. Х . Х (i=l,N) финансовых показателей, построенных на основании бухгалтерской отчетности.
К таким показателям относятся коэффициент автономии, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и т.д.. В периоде TI эти показатели имеют значения XH. XIN, в периоде Тг — Хл. -Х2м. Предполагается, что система показателей X достаточна для достоверного финансового анализа. [c.382]
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости является коэффициент автономии, определяемый по формуле [c.96]
Структура финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) — [c.352]
Анализ коэффициента автономии проводят путем оценки [c.352]
Коэффициент автономии— собственные средства на 1 д. е. к валюте баланса [c.288]
Коэффициент автономии (финансовой независимости) предприятия рассчитывается отношением суммы собственных средств к валюте балансов. [c.290]
Собственный капитал на 1 руб. активов (коэффициент автономии) (п. 5 п. 7), СК/А 0,72 0,67 +0,05 107,5 [c.119]
В приведенной формуле рентабельность активов (/) прямо пропорциональна изменению рентабельности продаж (х), оборачиваемости собственного капитала (у) и коэффициента автономии (независимости) организации (z). Порядок расчета влияния указанных факторов представлен в табл. 6.7. Совокупное их влияние (+р,25%) сложилось под воздействием фактора снижения рентабельности продаж (—1,17%), ускорения оборачиваемости собственного капитала (+1,29%) и роста коэффициента автономии на 0,67% привело к увеличению рентабельности активов на 0,13%, т.е. полученный эффект ускорения оборачиваемости собственного капитала и повышения коэффициента автономии был сведен на нет из-за существенного снижения рентабельности продаж на 4,25 пункта, что уменьшило рентабельность активов на 1,17%. В конечном итоге это незначительно отразилось на увеличении рентабельности активов, всего лишь на 0,25 процентных пунктов. [c.122]
Коэффициент автономии (доля собственного капитала на 1 руб. активов) (п. 3 п. 2) 0,72 0,67 +0,05 [c.123]
Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости) [c.199]
Коэффициент автономии СК строки 490+640+650 (финансовой независимости) А стр.300 [c.253]
Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) их организации. [c.254]
Данные табл. 8.11 показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента автономии и его устойчивую динамику на конец года этот коэффициент составил 0,747. [c.254]
Как правильно рассчитывается коэффициент автономии (концентрации) собственного капитала [c.276]
По данным бухгалтерского баланса определите порядок расчета коэффициента автономии (концентрации собственного капитала в активах) [c.278]
Какое значение коэффициента автономии является нормальным [c.278]
Если коэффициент автономии уменьшился на 10%, коэффициент финансовой устойчивости увеличился на 6%, а коэффициент маневренности возрос на 4%, то [c.282]
Коэффициент заемных средств 2. Коэффициент автономии 3. Коэффициент покрытия инвестиций 4. Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами 5. Коэффициент маневренности собственного капитала Обязательства >0,5 >0,1 [c.162]
Коэффициент автономии равен доле собственных источников средств в общем итоге баланса [c.269]
Оценивая коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств, можно сказать, что предприятие обладает высокой степенью независимости от заемных источников. Однако собственных источников хватает лишь на покрытие части внеоборотных активов. Запасы и частично внеоборотные активы финансируются в большей степени за счет краткосрочных обязательств. Для повышения финансовой устойчивости предприятие вполне может увеличивать использование долгосрочных кредитов (при условии их окупаемости, оценка которой дана в финансово-инвестиционном анализе). [c.271]
На основе бухгалтерского баланса потребительского общества (см. с. 336-339) рассчитайте на начало и на конец года коэффициент автономии соотношения заемных и собственных средств маневренности обеспечения запасов собственными источниками их формирования. [c.335]
Оценка допустимости привлечения предприятием заемных средств в виде кредитов производится путем расчета коэффициента, определяющего соотношение собственных и заемных средств (К31), и коэффициента автономии, отражающих долю собственных средств предприятия в общем итоге баланса. [c.506]
Определите соотношение собственных и заемных средств предприятия, для этого рассчитайте коэффициент автономии и [c.509]
Валюта баланса 2. Фонд накопления 3. Уставный и добавочный капитал Коэффициент автономии [итог IV раздела пассива ] [c.510]
Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса [c.161]
Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес и для собственников, и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут свидетельствовать о расширении или сокращении деятельности предприятия. Предпочти- [c.161]
Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса [c.421]
Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия [c.146]
Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности Расчет и оценка финансовых коэффициентов Анализ и оценка коэффициента автономии Анализ обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Расчет Расчет и оценка и оценка финансо- величи-вых пока- ны чис-зателей тых обо-ликвид- ротных ности активов [c.304]
Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное его значение — 0,5, когда сумма собственных средств организации составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.
Высокий уровень коэффициента автономии оггражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение является защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом. [c.352]
Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития показателя финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Однако организация, получив кредит на 5—8 лет, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы, внедрить новые технологии, повысить производительность труда и качество продукции. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который при исчислении коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала (СК + ДО), которые, как показывает табл. 8.11, обеспечили прирост коэффициента автономии на конец годЙ на 0,003 пункта (0,750 — 0,747), или на 0,3%. В связи с этими обстоятельствами финансовая зависимость организации уменьшилась с 0,312 до 0,253 и снизилась на конец года относительно своего нормативного значения почти в 1,2 раза. [c.254]
Коэффициент автономии (финансовой независи- [c.255]
В России коэффициент финансового левеража статистика называет коэффициентом автономии и рассчитывает как долю собственных средств в общей величине источников средств предприятий. [c.270]
Смотреть страницы где упоминается термин Коэффициент автономии
Словарь справочник руководителя предприятия Книга 4 (2000) — [ c.86 ]
Источник: economy-ru.info
Относительные показатели финансовой устойчивости
Рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости:
1) коэффициент автономии (финансовой независимости) — характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие; чем выше его значение, тем более финансово устойчиво, более независимо предприятие от внешних кредиторов:
Рекомендуемое значение: КА > 0,6. Превышение этого значения указывает на увеличение финансовой независимости;
2) коэффициент финансовой зависимости — характеризует долю привлеченных средств в общей их сумме:
Рекомендуемое значение: Кфз [1] [2] [3]
Отдельные приведенные показатели взаимосвязаны, что позволяет осуществлять факторный анализ. Например, коэффициент финансовой зависимости <Кфз)является произведением коэффициентов финансового риска (ЯФР) и автономии (ЯА):
где Б — бухгалтерский баланс, код 1700.
Некоторые показатели функционально коррелируют и соответственно дополняют друг друга, поэтому вполне достаточно рассчитать коэффициент соотношения собственного и привлеченного капитала, а остальные позволяют более полно представить финансовое положение предприятия, характеризуя структурные соотношения частей собственного и привлеченного капитала.
Пример 2. На основании данных примера 1 определим относительные показатели финансовой устойчивости предприятия «Маяк»:
Коэффициенты
Формула расчета
Базисный период, %
Отчетный период, %
Соотношения собственного и заемного капиталов
Источник: bstudy.net