Делистинг акций — это процесс снятия акций компании с торгов на фондовой бирже. Обычно это происходит по инициативе самой компании, которая может принять такое решение, если не видит вклада акций на бирже в развитие своего бизнеса. Однако, также может случиться, что биржа сама решит исключить акции компании, если она не соответствует требованиям фондового рынка.
Ситуация с делистингом акций может привести к изменениям в инвестиционной стратегии и замене каких-то акций на другие. Предстоящий 2023 год может стать актуальным периодом для многих инвесторов, которые в интересах сохранения своих инвестиций, должны быть готовы к возможным изменениям, в связи с делистингом акций на фондовых биржах.
Что ждать в 2023 году и какие компании могут стать объектом делистинга? Рассмотрим эту тему более подробно в данной статье.
Почему активно обсуждается проведение делистинга?
Делистинг акций – это ситуация, когда эмитент удаляет свои акции с торгов на бирже. Это происходит по разным причинам: бизнес-стратегия компании, неудовлетворительная рыночная оценка, ослабление интереса инвесторов и др. В последнее время в России проводится довольно много делистинговых операций, ведь это является одним из способов повышения эффективности бизнеса.
Делистинг акций с биржи ММВБ (важные моменты)
Одной из наиболее частых причин проведения делистинга является необходимость уменьшить расходы на поддержание листинга, так как это обязует компанию выполнять ряд требований, включая дополнительные документальные формальности и аудиторские затраты. Также, удаляя акции с биржи, эмитент может сократить свои обязательства по раскрытию информации и общению с инвесторами.
Важно отметить, что делистинг акций не всегда является отрицательным явлением. Некоторые компании принимают это решение для повышения своей конкурентоспособности и эффективности деятельности в целом. Они могут реинвестировать свободные деньги в более перспективные направления, развивая другие проекты и бизнес-направления.
Необходимо учитывать существенные риски, которые возникают при делистинге, включая рост стоимости кредитного финансирования, увеличение отношения цены книги к текущей цене акции и т.д. Поэтому, любое решение о проведении делистинга должно быть хорошо обдуманным и основываться на новых бизнес-стратегиях, которые компания может реализовать в связи с этим шагом.
Какие компании могут стать кандидатами на делистинг?
Компании с нестабильными финансовыми показателями
Компании, которые на протяжении продолжительного времени показывают нестабильные или ухудшающиеся финансовые результаты, могут стать кандидатами на делистинг. Такие компании могут стать непривлекательными для инвесторов и требовать дополнительных инвестиций и усилий, чтобы вернуться на путь роста.
Компании, решившие остановиться на одном направлении
Компании, которые решают остановиться на одном направлении и перестают развиваться, могут стать кандидатами на делистинг. Такие компании могут стать непривлекательными для инвесторов, которые ждут диверсификацию и рост портфеля компаний, а также технологическое обновление.
Что такое листинг и делистинг и зачем инвестору об этом знать? Энциклопедия инвестирования РБК
Компании с низкой ликвидностью акций
Компании с низкой ликвидностью акций могут стать кандидатами на делистинг из-за того, что небольшой объем акций может привести к значительным изменениям в цене. Это может быть непривлекательно для инвесторов, которые ищут более стабильный рынок.
Компании, переходящие на закрытый рынок
Компании могут стать кандидатами на делистинг, если они переходят с открытого рынка на закрытый. Это может произойти, если компания желает не раскрывать свою финансовую отчетность для общественности или пытается избежать правил биржевой торговли.
Компании, на которые оказывается большой давление со стороны акционеров
Компании, на которые оказывается большой давление со стороны акционеров, могут стать кандидатами на делистинг. Это может быть связано с различными факторами, такими как неудовлетворительные финансовые результаты, скандалы и проблемы корпоративного управления.
Как изменятся правила торговли после делистинга акций?
Уменьшение ликвидности
Одним из главных изменений, которые могут произойти после делистинга акций, является уменьшение ликвидности. После выпадения акций из листинга, количество покупателей и продавцов на рынке может значительно снизиться, что приведет к уменьшению объема сделок и возможности их заключения.
Снижение прозрачности информации
Другим неблагоприятным фактором, рассматриваемым после делистинга акций, является снижение прозрачности информации. Не все компании, выпавшие из листинга, остаются обязанными публиковать отчетность и давать информацию для инвесторов. Это может усложнить анализ финансового положения компании и повышает риски для инвесторов.
Возможность нецелевых операций
Еще одним изменением правил торговли после делистинга акций является возможность нецелевых операций. Когда компания выпадает из листинга, ее акции могут стать доступны для торговли на неофициальных и менее регулируемых рынках. Это может привести к большему числу нецелевых операций, которые осуществляются без учета законов и требований.
Изменение цены акций
Очевидным результатом делистинга, который может повлиять на правила торговли, является изменение цены акций. Снятие акций с официального листинга может привести к значительному снижению цены, потому что акции могут потерять привлекательность для институциональных и иных крупных инвесторов.
Каким образом делистинг повлияет на курс акции?
Снижение ликвидности
Как только акции будут сняты с торгов на бирже, это существенно снизит их ликвидность. Обычно, привлекательность акций для инвестора уменьшается, если он не может легко купить или продать акции на бирже, поскольку это может привести к дополнительным издержкам.
Негативный эффект на курс акции
В силу того, что дя инвесторов доступность акций снижается, необходимость уменьшения курсовой стоимости акций возрастает, чтобы стимулировать покупку инвесторами. Следовательно, наличие множества продавцов — это несколько большая вероятность того, что цены снизятся.
Потеря привлекательности для инвесторов
Влияние делистинга на курс акции означает, что компания либо перестает быть публичной, либо теряет часть своего капитала в результате продажи акций. Это вызывает у инвесторов тревогу, поскольку ввиду ухудшения финансового положения, компания может больше не быть привлекательной для инвестирования. В результате этого, курс акции может снизиться даже на большем процентном соотношении.
Какую выгоду могут получить компании через делистинг акций?
Сокращение затрат
Компании, которые ищут способ сократить затраты на управление акциями, могут добиться этого через делистинг. Большинство издержек, связанных с обслуживанием акционеров и соответствием регуляторным требованиям, могут быть устранены или значительно снижены. Как правило, это связано с уменьшением бумажной работы, избавлением от сбора и обработки информации для отчетности и сокращением необходимости привлекать консультантов или аудиторов.
Увеличение гибкости
Делистинг может помочь компаниям быть более гибкими в своих действиях, особенно в периоды неопределенности или изменения рынков. Это происходит за счет уменьшения регуляторных ограничений и бюрократических процедур, что позволяет компаниям быстро принимать решения и реагировать на внешние факторы.
Улучшение управления
Через делистинг компании получают возможность улучшить управление своей бизнес-структурой и концентрироваться на ключевых задачах. Малые компании, которые нуждаются в большей гибкости и более простых структурах, могут находить в делистинге альтернативную форму листинга на бирже и управления компанией.
Повышение стоимости компании
Делистинг может привести к повышению стоимости компании, которая может использоваться для укрепления финансового положения компании или для инвестирования в новые направления. Компания может рассчитывать на более высокие показатели прибыльности и, следовательно, на более высокую оценку со стороны инвесторов.
Какие будут последствия для инвесторов после проведения делистинга?
Ухудшение ликвидности акций
Один из основных эффектов делистинга — это ухудшение ликвидности акций, то есть степени, в которой инвесторы могут продать или купить акции на рынке. После делистинга, так как ценные бумаги больше не торгуются на бирже, количество инвесторов, которые будут готовы купить или продать акции, снизится, что может привести к увеличению колебаний цены акций и меньшей возможности быстро и легко продать их.
Изменение ценообразования
Делистинг также может повлиять на ценообразование акций, так как оно будет определяться не на бирже, а на других площадках. Кроме того, цены могут быть менее прозрачными для инвесторов, так как они могут зависеть от ограниченного количества публично доступной информации.
Увеличение риска инвестирования
Делистинг также может увеличить риск инвестирования, поскольку отсутствие ликвидности может означать, что инвесторы не смогут быстро продать свои акции при неблагоприятных условиях. Кроме того, отсутствие участия на бирже может повысить риски несоблюдения корпоративной дисциплины и привести к утрате прав инвесторов.
Изменение стратегии инвестирования
Инвесторы могут вынуждены поменять свою стратегию инвестирования после проведения делистинга. Например, они могут предпочесть инвестировать в компании-конкуренты или в другие компании на бирже, где ликвидность выше и риски ниже.
Какие риски возникают у компаний, реализующих делистинг акций?
Ухудшение репутации
Одним из рисков делистинга является ухудшение репутации компании. Ликвидация торгов на бирже может быть воспринята как признак финансовых проблем, что может привести к панике среди инвесторов и обесцениванию акций компании.
Убытки компании
Делистинг также может привести к убыткам компании, связанным с лишением доступа к капиталам, необходимым для реализации проектов и развития бизнеса. Кроме того, делистинг может увеличить затраты на кредитование.
Судебные и прочие издержки
Делистинг может потребовать существенных ресурсов и времени компании, которые придется потратить на юридические и другие мероприятия, связанные с выплатой компенсаций акционерам и обеспечением прав инвесторов.
Потеря доверия инвесторов
Делистинг может привести к потере доверия инвесторов к компании и отсутствию надежных и актуальных информационных и финансовых данных о ее деятельности.
- Кроме того, делистинг может осложнить переоценку активов компании и делать ее оценку менее достоверной и объективной.
- Для минимизации рисков делистинга необходимо проводить соответствующие юридические и финансовые анализы и оценки, а также предпринимать меры для поддержания репутации компании и привлечения инвесторов.
Что делать инвесторам после делистинга акций?
1. Анализировать ситуацию
Первым шагом для инвестора после делистинга акций обязательно должен быть анализ ситуации. Важно понять, по каким причинам произошел делистинг и как это повлияет на компанию и ее дальнейшую деятельность. Также следует изучить программу компенсаций акционерам, которая будет предложена при делистинге.
2. Взвешивать все за и против
После проведения анализа ситуации, необходимо взвесить все за и против оставшегося владения акциями компании. Стоит учитывать тот факт, что после делистинга акции могут иметь значительно ниже ликвидность, что усложняет их продажу. Также необходимо оценить показатели компании и ее перспективы на рынке.
3. Решить, что делать с акциями
Инвесторы, которые решили оставлять акции компании, должны продолжать следить за ее деятельностью и перспективами развития. Они также могут решить покупать дополнительные акции, если уверены в успехе компании.
Те, кто решил избавиться от акций, могут продать их на вторичном рынке. Но стоит понимать, что после делистинга акции могут значительно потерять в цене и продажа может обернуться значительными убытками.
Вопрос-ответ:
Кто может быть заинтересован в делистинге акций?
Делистинг акций может быть интересен как компаниям, так и инвесторам. Компании могут рассматривать делистинг как способ уменьшения затрат на финансовую отчетность и упрощение управления. Инвесторы же могут быть заинтересованы из-за того, что делистинг может привести к растущей стоимости акций, к увеличению ликвидности и повышению дивидендов.
Какие причины могут привести к делистингу акций?
Делистинг акций может произойти по многим причинам. К примеру, компания может заинтересоваться приватизацией своих акций, чтобы вернуть контроль над компанией самой себе. Другая причина может быть связана с понижением ликвидности акций, которое может привести к снижению спроса на них. Компания также может рассматривать делистинг как способ сохранения конфиденциальности и сокрытие результата своей деятельности от общественности.
Каковы последствия делистинга для инвесторов?
Для инвесторов делистинг может быть не самой лучшей новостью. Он может привести к уменьшению ликвидности акций, что может сделать их более рискованными и менее востребованными. К тому же, покупка акции компании, которая собирается провести делистинг, может оказаться плохой идеей. Однако, в случае выкупа акций компанией у инвесторов есть возможность получить выгоду.
Источник: food-receptkphoto.ru
Что делать инвестору при делистинге
Что такое делистинг? Иногда на рынке происходят определенные события и акции какой-либо компании перестают обращаться на бирже. Что в таком случае делать инвестору? Чтобы ответить на этот вопрос предлагаем разобраться в делистинге. Делистинг — это исключение ценных бумаг из списка инструментов, допущенных к торгам.
В основном делистинг происходит по решению биржи или по решению эмитента. Когда компания, акции которой обращаются на бирже, перестает соответствовать требованиям, которые предъявляет биржа, может произойти делистинг по инициативе биржи. Делистинг по инициативе биржи может произойти тогда, когда компания банкротится или не предоставляет необходимую отчетность.
Компания, которая является эмитентом, может инициировать делистинг — это может произойти по ряду причин. Компания может запланировать реорганизацию или объединение. И если для этого понадобится делистинг, то менеджеры компании и собственники могут инициировать делистинг.
Если намечается делистинг, то встает логичный вопрос. Что можно сделать с акциями? Все зависитит от того по какой причине объявлен делистинг. Универсального ответа на вопрос о том, что делать при делистинге нет, так как каждый случай делистинга уникален. В большинстве случаев существует три варианта действий. Первый — продать акции до делистинга.
Такой вариант может подойти тем, кто считает, что новость о делистинге окажет негативное влияние на стоимость акций. Второй — дождаться оферты. Если делистинг происходит по инициативе эмитента, то может быть объвлена оферта, согласно которой можно будет продать акции по цене не ниже средневзвешенной цены за последние шесть месяцев.
Здесь стоит сказать, что оферта может включать в себя предложение по обмену ценных бумаг, а не их выкупу. Такие оферты в большинстве случаев сопровождают процесс реорганизации компании. Третий — оставить акции. Те, кто рассматривают данный вариант, должны помнить о том, что в будущем могут возникнуть проблемы с ликвидностью и продать такие акции будет достаточно сложно.
Источник: investmentschool.ru
Делистинг – что это? Что такое делистинг акций?
В данном материале разберёмся с тем, что такое делистинг, а также рассмотрим его основные достоинства и недостатки.
Делистинг – это исключение ценных бумаг определённой организации, которая выпускает эти ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности, из котировального списка фондовой биржи. Говоря простыми словами, делистинг – это исключение ценных бумаг и других финансовых инструментов, то есть они перестают торговаться на определённой фондовой бирже.
Например, делистинг ПАО «Сбербанк» на Московской бирже означал бы, что Сбербанк перестаёт торговать своими акциями именно на Московской бирже. А вот немного современных реалий: в апреле 2022 года Путин подписал закон о делистинге российских компаний с зарубежных бирж.
Делистинг в международном деловом обороте и законодательстве Российской Федерации имеют разные значения:
- Делистинг (международное значение) – полное прекращение обращения акций на бирже, после чего происходит преобразование компании из публичной (акционерное общество, акции которого обращаются на фондовом рынке свободно, без ограничений) в частную (компания, принадлежащая ограниченному числу акционеров, т.е. закрытое акционерное общество).
- Делистинг (российское законодательство) – это исключение ценных бумаг из котировального списка, но акции могут продолжать торговаться на бирже как ценные бумаги, допущенные к торгам без процедуры листинга, а компания может оставаться публичной – ей не обязательно становиться ЗАО. На международном уровне российская версия делистинга называется «исключением ценной бумаги из списка ценных бумаг, допущенных к торгам».
Плюсы делистинга:
- Меньше денег уходит на поддержание листинга.
- Структура внутри компании становится проще.
- Объёмы документ оборота уменьшаются.
- Руководство улучшает свой тайм-менеджмент.
- Нет необходимости раскрывать всю информацию и привлекать независимых директоров.
Минусы делистинга:
- Негативный информационный фон из-за исключения ценных бумаг из котировального списка или полного прекращения обращения акций на бирже.
- Кредитные лимиты становятся меньше, то есть так много, как раньше, в долг не дадут.
- Количество потенциальных инвесторов становится меньше.
- Маржин-колл из-за падения котировок после того, как становится известно о делистинге.
- Понижение рейтинга международными рейтинговыми агентствами.
- Снижение ликвидности ценных бумаг в будущем.
Виды делистинга
Каким он может быть:
- Принудительный делистинг. Бумаги исключаются из листинга, если эмитент перестаёт удовлетворять требования биржи. Такое может произойти, например, если компания решила не предоставлять отчётность или начала проходить процедуру банкротства.
- Делистинг по желанию эмитента. Компания сама решила прекратить торговать ценными бумагами, например, если весомая часть акций находится в руках одного или нескольких крупных акционеров. Тогда для биржи может остаться так мало акций, что в их торговле нет большого смысла. Также компании могут объединяться, их могут покупать другие компании и устраивает реорганизацию. Также причинами делистинга по собственному желанию могут стать неоправданные расходы на публичность, нежелание раскрывать информацию, малое число акционеров и т.д.
- Делистинг иностранных ценных бумаг. Для торгов на биржах в России акции иностранных компаний должны иметь листинг на иностранных биржах. Если они проходят делистинг на иностранных биржах, то автоматически проводится делистинг и на российских биржах.
Источник: proslo.ru