Доктор Майкл Бьюрри — человек предсказавший финансовый крах 2008 года. Как он это сделал и где он сейчас?
На тему финансового кризиса 2008-го года снят не один фильм и написана ни одна книга, не говоря уже о всевозможных эссе. Я не буду разбирать, что произошло с технической точки зрения (только, если чуть-чуть) , а расскажу о человеке, благодаря которому мы имеем красивую историю о узком круге людей, которые смогли заработать на этом событии миллиарды долларов.
6945 просмотров
Майкл Бьюрри у себя в кабинете
Все же для погружения в контекст надо прояснить несколько основных моментов для людей, которые не в курсе истории.
Говоря простым языком, в 2007-08 годах в мире случился масштабный экономический кризис, отправной точкой которого был ипотечный кризис в США. Почему он произошел?
Банки начали выдавать ипотеки на дома населению, которое в долгосрочной перспективе не смогло бы выплачивать долг по кредиту. Но система была устроена таким образом, что сам факт выдачи ипотеки был очень выгоден банкам и, поэтому, на это закрывали глаза, в надежде, что люди будут платить долги. Потому что как можно не платить по ипотеке? Ты лишишься дома, а дом заберут как раз те, кто выдает тебе кредит, так что схема казалась надежной. Но, спустя некоторое время, когда было выдано огромное количество ипотек населению, которое не в состоянии выплачивать по долгам, рынок недвижимости обрушился и люди лишились своих домов, а банки прибыли по кредитам, что повлекло масштабный кризис как в США, так, в последствии, и во всем мире.
Майкл Бьюрри — МЫ на пороге ВЕЛИЧАЙШЕГО КРИЗИСА всех времен
Роль Майкла Бьюрри сыграл Кристиан Бэйл
Наш герой как раз был одним из тех людей, который раньше всех предсказал ипотечный кризис, но кем же является Майкл Бьюрри? Сложно поверить, но изначальная профессия Бьюрри была не связанна с фондовым рынком, он был обычным неврологом в медицинском центре Стэнфордского университета.
В два года у него развилась редкая форма рака, в результате которого он лишился левого глаза. Вместо глаза ему вставили стеклянный имплант, который на визуальном уровне имитировал его присутствие. Из-за этого с самого детства он был очень закрытым и трудно идущим на контакт ребёнком.
«У меня все силы уходили на то, чтобы смотреть человеку в глаза, Когда я смотрел на человека в упор, я уже не слышал его».
В будущем, сыну Бьюppи будет пoставлeн диагнoз синдром Аспергера. Пo мнeнию Майкла, он такжe пoдвepжeн этому заболeванию.
Во всех своих неудачах в общении Майкл винил стеклянный глаз. Ему было трудно расшифровывать невербальные сигналы, исходившие от других людей, а вербальные сигналы он воспринимал порой гораздо буквальнее, чем следовало.
Из-за того, что Майклу тяжело давалось общение с людьми, он с головой погружался в свои увлечения и демонстрировал невероятную концентрацию и упорство в том, чем он занимался.
Майклу всегда была интересна экономика и фондовый рынок. Работая в ординатуре по 16 часов в день, он успевал уделять время на аналитику и выбор акций в свой инвестиционный портфель. В это время он открыл для себя сайт частных инвесторов — techstocks.com. И он начал делиться своей аналитикой и действиями на рынке. Довольно быстро он стал «локальной звездой» и в последствии открыл свой собственный блог, в котором делился мыслями и прогнозами по фондовому рынку.
Гений финансист заработал миллионы на крахе рынка
Отрывок из книги Майкла Люиса, который описывает тот период времени:
«Майк Бьюрри не мог поименно перечислить своих последователей, зато точно знал, в какой сфере работают его читатели. Поначалу это были сотрудники EarthLink и AOL. Обычные рядовые сотрудники. Но вскоре контингент резко сменился. Его сайт стали посещать представители таких фондов, как Fidelity, и крупных инвестиционных банков с Уолл-стрит вроде Morgan Stanley.
Однажды в качестве своей жертвы Бьюрри выбрал индексные фонды компании Vanguard и тут же получил от юристов компании предписание прекратить действия. Он понял, что записями в блоге могут руководствоваться даже такие серьезные инвесторы, правда, с трудом представлял, кто это мог быть. «Он настоящее открытие для рынка. Он видел закономерности, ускользнувшие от внимания остальных» — менеджер одного филадельфийского инвестиционного фонда..»
В итоге Майкл принимает решение уйти из медицины в инвестиции. Тогда у него были сбережения, которые достались в наследство от отца, также он занял деньги у семьи и открыл свою инвестиционную компанию — Scion Capital. Название компания получила в четь любимой книги детства Бьюрри — The Scions of Shannara.
Отсылка на книгу «The Scions of Shannara» в фильме «Игра на понижение»
Так как в то время, Майкл уже был известным в узких кругах трейдером, привлечь капитал ему не составило особого труда. Большие инвестиционные фонды сами хотели дать ему деньги, взамен на выкуп части компании и прибыли в будущем.
Результаты работы Scion Capital на протяжении его существования
В 2004 году анализируя рынок, Майкл замечает надувавшийся пузырь на ипотечном рынке. Он начал анализировать структуру ипотечных облигаций и увидел, что они представляют из себя невозвратные кредиты. Во втором квартале 2005 года объем просрочки по кредитам достиг небывалых размеров, несмотря на резкий рост цен на жилье. Иными словами, даже при наличии активов, под которые можно заимствовать, американцы с трудом выполняли свои обязательства.
С 2004 года он начинает скупать страховые полисы на компании, которые могли пострадать во время кризиса на рынке недвижимости, и дефолтные свопы на низкокачественные ипотечные облигации. Что означает, что он начинает ставить на понижение рынка, в следствии чего многие акционеры и инвесторы фонда начинают нервничать и считать, что Бьюрри делает ошибку, так как рынок недвижимости исторически был одним из самых надежных инструментов на фондовом рынке.
Сам того не желая, он втянулся в дебаты с собственными инвесторами, чего ужасно не любил. «Ненавижу обсуждать идеи с инвесторами, поскольку в таком случае превращаюсь в защитника идеи, а это плохо сказывается на мыслительном процессе». — говорил Бьюрри.
Поскольку в соответствии с контрактом средства инвесторов были на некоторое время «заблокированы» в Scion Capital, инвесторам не оставалось ничего иного, кроме бомбардировки Бьюрри нервными письмами.
Рынок низкокачественных ипотечных облигаций стал привлекать все больше и больше внимания на Wall Street и некоторые инвесторы начали интересоваться идеями Майкла.
Приходит 2007 год и предсказания начинают сбываться. По стране поднимается волна невозвратов по ипотекам, которая приводит к волне банкротств крупных банков и инвестиционных фондов.
Бьюрри удалось лично заработать 100 млн $, а прибыль оставшихся с ним инвесторов составила более 700 млн $. В конечном счете, Scion Capital зафиксировал чистую прибыль в 489.34% после всех расходов и выплат с 1 ноября 2000 по июнь 2008. В итоге Майкл закрыл фонд.
3 апреля 2010 в статье журнала The New York Times Бьюрри утверждал, что каждый, кто внимательно изучал финансовые рынки в 2003 — 2005 годах мог заметить растущий риск на рынке ипотечных займов. Он обвинил федеральных регуляторов в неспособности слышать предупреждения от кого-либо, кроме как от узкого круга приближенных.
После произошедшего Майкл взял перерыв в крупных инвестициях и вернулся лишь в 2013 году со своей новой инвестиционной компанией — Scion Asset Management.
Сейчас он также управляет своим фондом и теперь пишет свою аналитику и прогнозы не в блог, а в твиттер, но при этом все твиты спустя несколько дней он удаляет. Для отслеживания, о чем пишет Майкл, можете подписаться на телеграм канал — Michael Burry Archive. Это канал, который создал автор этого лонгрида. Я сохраняю аналитику Майкла и перевожу ее.
Если вам это интересно, то буду рад вас видеть в канале. Спасибо, что дочитали статью до конца!
«Как я уже говорил о 2008-ом, это все равно что наблюдать за авиакатастрофой. Это больно, это не весело, и я не улыбаюсь.»
Источник: vc.ru
Как гений хедж-фондов спровоцировал рост GameStop на 4800% и почему теперь называет его «безумным и опасным»
В апреле, в самый разгар пандемии, инвестор хедж-фондов Майкл Бьюрри совершил смелый шаг, который принес миллиарды долларов нереализованной прибыли некоторым инвесторам, включая многих непрофессиональных игроков на бирже, и привел, возможно, к миллиардным убыткам для части сильнейших хедж-фондов мира
Хедж-фонд Бьюрри Scion Asset Management сообщил о том, что купил долю 5,3% в проблемном продавце видеоигр GameStop по цене от $2 до $4,2 за акцию, потратив в общей сложности около $15 млн. План Бьюрри, который заработал миллионы на коротких продажах по высокорискованным ипотечным кредитам во время кризиса 2008 года и которого Кристиан Бэйл сыграл в фильме «Игра на понижение», заключался в том, чтобы убедить компанию по продаже игровых приставок, компьютерных игр и игровых аксессуаров GameStop использовать наличные для выкупа акций. В резком письме совету директоров GameStop Бьюрри призвал их исчерпать лимит на обратный выкуп в размере $300 млн. На момент написания письма рыночная капитализация GameStop составляла всего $300 млн.
Закончили чтение тут
План Бьюрри позволил запустить одну из самых безумных и неконтролируемых сделок в финансовой истории. По настоянию инвесторов вроде Бьюрри GameStop с 2019 года выкупила акции примерно на $200 млн, сократив их количество в свободном обращении на 38%. Повторные приобретения в сочетании с огромными ставками хедж-фондов против GameStop, который страдает из-за снижения объемов продаж видеоигр в офлайн-магазинах, привели к тому, что в конце 2020 года компания вошла в число игроков, чьи акции чаще всего в мире продают открывая короткую позицию у брокера, одолжив некоторое количество акций, то есть без покрытия.
GameStop вырос с минимума в $2,57 за акцию весной до более чем $365 к полудню 27 января, после того как группа непрофессиональных спекулянтов использовала соцсеть Reddit, чтобы скупить акции GameStop, играя на понижение. Последовавший за этим рост акций компании поставил многих инвесторов в тяжелое положение — что-то похожее наблюдалось при росте Volkswagen в 2008 году до рыночной капитализации в полтриллиона долларов в разгар кризиса 2008 года. Тогда это привело к реализованным убыткам хедж-фондов примерно на $30 млрд.
Все началось тогда, когда на Reddit в треде WallStreetBets участники в течение нескольких месяцев пытались вытеснить «медведей» GameStop и поднять акции компании. По мере того как GameStop набирала обороты, пользователи Reddit почувствовали запах крови. В январе они создали искусственный дефицит, в результате чего за последний месяц акции GameStop выросли на 881%.
Эта грандиозная битва напоминает о похожем инциденте, который произошел примерно 15 лет назад при участии профессиональных трейдеров (тогда как в современной версии в схватку с гигантскими фондами вступили любители). В 2006 году миллиардер Джон Арнольд сделал ставку против Брайана Хантера из хедж-фонда Amaranth Advisors в рамках огромной сделки (длинная позиция в марте/короткая в апреле) с фьючерсами на природный газ. Эта дуэль принесла Арнольду целое состояние, но обошлась Amaranth Advisors в $6 млрд и привела к краху фонда.
Когда оценка GameStop стремительно взлетела до $14 млрд, некоторые розничные трейдеры стали миллиардерами. Хедж-фонд Melvin Capital, один из крупнейших известных владельцев коротких позиций GameStop, понес значительные убытки из-за роста компании. Как сообщает Wall Street Journal, по состоянию на понедельник фонд потерял 30% капитала и попросил помощь в размере $2,7 млрд у миллиардеров Кена Гриффина и Стивена Коэна из Citadel и Point 72 Asset Management, чтобы удержаться на плаву.
Когда ралли превратилось в исторических масштабов фиаско Уолл-стрит и источник развлечения для сторонних наблюдателей, к игре присоединились двое самых шумных игроков Кремниевой долины — Илон Маск и инвестор Чамат Палихапития. Последний скупал опционы GameStop, а после его твита цена акций GameStop выросла с $90 до $147,98.
Через несколько минут после закрытия рынка к вечеринке присоединился Маск. Обладая десятками миллионов ярых поклонников по всему миру и умением менять цены на акции с помощью одного многозначительного твита, Маск просто написал «Gamestonk!!» и поставил ссылку на тот самый тред Reddit. Этого было достаточно для роста акций GameStop на 43% после закрытия торгов. В среду GameStop продолжила рост, поднявшись на 130%, — до более чем $360 за акцию.
Теперь «бык» GameStop Майкл Бьюрри (вероятно, человек, который и спровоцировал нынешнюю ситуацию громким призывом к выкупу акций) говорит, что такой рост является «неестественным, безумным и опасным». В своем твите Бьюрри заявил, что этот скачок должен повлечь за собой юридические и регуляторные последствия. Но позже, по-видимому, удалил этот твит.
Возможно, Бьюрри пытается закрыть ящик Пандоры, который сам же и помог открыть. А возможно, он боится не успеть поучаствовать сам: 3,4 млн акций, который Бьюрри приобрел примерно за $15 млн, по текущим ценам стоили бы более $1 млрд.
К несчастью для Бьюрри, документы, которые изучил Forbes, показывают, что он продал акции GameStop до того, как началось настоящее веселье. По состоянию на 30 сентября Бьюрри принадлежало всего 1,7 млн акций, и велика вероятность, что он продолжал продавать, когда GameStop триумфально завершал год.
Перевод Натальи Балабанцевой
Короли Уолл-стрит. Самые успешные трейдеры по версии Forbes
Короли Уолл-стрит. Самые успешные трейдеры по версии Forbes
Источник: www.forbes.ru
Легендарный инвестор Майкл Бьюрри поставил на крах Tesla полмиллиарда долларов
Американский инвестор Майкл Бьюрри (Michael Burry), который предсказал финансовый кризис 2008 года и стал прототипом одного из персонажей фильма «Игра на понижение» (The Big Short), раскрыл короткую позицию по отношению к Tesla на сумму более полумиллиарда долларов.
В понедельник инвестиционный фонд Бьюрри Scion Asset Management сообщил, что у него были пут-опционы на продажу 800 100 акций Tesla на конец первого квартала на сумму 534 миллиона долларов. Такие инструменты используются инвесторами, чтобы заработать в случае падения стоимости акций.
Майкл Бьюрри скептически относится к заоблачной оценке Tesla. В феврале он написал в Twitter: «Моя последняя большая короткая позиция стала больше, гораздо больше». Он также прокомментировал рост рыночной капитализации Tesla, заявив, что это продлится недолго.
Благодаря высоким продажам и первой годовой прибыли, акции Tesla подскочили более чем в восемь раз в прошлом году и достигли рекордного уровня в 883 доллара за акцию в январе. Но с тех пор они упали, поскольку менеджеры хедж-фондов высказывают опасения, что они переоценены. В понедельник торги закрылись на уровне 576 долларов за акцию, при этом рыночная стоимость Tesla составила около 555 миллиардов долларов.
В прошлом году Берри также заявил, что экологические нормативные кредиты, на которые Tesla полагалась для получения прибыли, будут сокращаться по мере увеличения продаж Fiat Chrysler.
На этой неделе боец UFC Бенил Дариуш (Beneil Dariush) вызвал на бой Илона Маска за задержку поставки купленного электромобиля. При этом Илон Маск переместился на третье место в рейтинге богатейших людей планеты.
Источник: www.ixbt.com
Майкл Бьюрри покупает реальные активы
Майкл Берри из «The Big Short» сегодня является одним из самых влиятельных инвесторов в мире. Он наиболее известен тем, что предсказал и заработал на кризисе субстандартного ипотечного кредитования в 2007-2010 годах. Но уже до этого он был успешным инвестором, получив прибыль даже от краха доткомов.
С момента создания его хедж-фонда в конце 2000 года до его закрытия в 2008 году он заработал почти в 150 раз больше, чем S02/24/21 11:37am ET #NFTs… «» />
Твердые активы хороши тем, что они не только подвергаются переоценке с ростом инфляции. Они также приносят значительный доход, не зависящий от рыночных цен.
И по мере того, как все больше инвесторов решают последовать его примеру и вкладывать больше средств в реальные активы, их стоимость, вероятно, резко возрастет. Эти инвестиции ограничены в предложении, и с растущим спросом цены должны корректироваться выше.
Сколько нужно инвестировать в реальные активы?
Это субъективный вопрос, и ответ на него должны зависеть от ряда факторов, включая вашу терпимость к риску, цели по доходности, потребности в доходе, а также ваше представление о текущем рынке.
Но независимо от того, согласны вы или не согласны с Бьюрри, просто ради диверсификации и защиты активов вам, вероятно, следует держать в своем портфеле какие-то реальные активы.
Лично я инвестирую около 50% своего портфеля в реальные активы, рекомендованные. Я делаю это для того, чтобы вложить свои деньги туда, куда мне нужно, но также потому, что, как и Бьюрри, я не знаю лучшего места, куда бы вложить свои деньги сегодня.
Реальные активы приносят значительный доход, защищают от инфляции, торгуются по разумной цене и имеют потенциал роста, поскольку все больше инвесторов приходят к такому выводу.
Сегодня крупные инвест-компании уже инвестируют около 25% своих портфелей в реальные активы, а к 2030 году это распределение может вырасти до 60%, по словам Брюса Флэтта, генерального директора Brookfield, владельца реальных активов на сумму 0,5 триллиона долларов:
Неужели Брюс Флэтт и Майкл Берри ошибаются, вкладывая так много денег в реальные активы? Это еще предстоит выяснить, но у них довольно хороший послужной список.
Вывод
Майкл Берри – один редких людей, получивших прибыль от пузыря доткомов, великого финансового кризиса и пандемии.
Сегодня он снова предупреждает нас, все время сокращая свои позиции в акциях технологических компаний и наращивая их в реальных активах, которые необходимы всем нам.
Вы примете его предупреждение или проигнорируете его?
Источник: prooff.ru