Сколько можно зарабатывать на облигациях

Облигации федерального займа — это долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Странам почти всегда нужны финансовые средства, но привлекать их из налогов, акцизов или бюджетных фондов сложно, поэтому государство обращается к инвесторам. Оно берёт у них деньги на оговорённый срок, в который гарантирует вернуть всю сумму — номинал облигации. Также инвесторам обещают купоны — периодические процентные платежи, по сути похожие на начисление процентов по вкладу.

Любой частный инвестор может купить ОФЗ на Московской бирже: эти ценные бумаги доступны через любого брокера. Облигации размещают часто, и их хватает всем. Например, в начале 2012 года выпустили 350 миллионов ОФЗ 26207. Каждая бумага стоит 1 000 рублей. Купоны переводят дважды в год, а равны они 8,15% годовых.

Эмитент ОФЗ, Минфин, обязан публиковать основные характеристики облигации: сроки, даты, процентные ставки и многое другое. Скриншот: Московская биржа.

Как зарабатывать на облигациях в 2022? / Николай Дадонов

Государственный долг считается безопасным активом, поэтому облигации постоянно выпускают и покупают. Например, такие ценные бумаги размещают Казначейство США, Министерства финансов Великобритании и Китая. У первых высший кредитный рейтинг — AAA , у вторых — АА, а у третьих — A. В Россию рейтинговые агентства верят чуть меньше — BBB, но это всё равно надёжное вложение.

Кому подходят ОФЗ

Финансовые советники любят предлагать начинающим инвесторам составить портфель формата «60/40» — 60% акций и 40% облигаций. В реальности доля и вообще наличие последних зависят от целей, возраста, терпимости к риску и временного горизонта инвестора.

Есть ситуации, в которых стоит присмотреться к ОФЗ повнимательнее:

• Долгосрочные накопления. Если инвестор собирается купить квартиру или оплатить образование детям через 5–10 лет, то такому человеку важно не потерять деньги. Акции слишком сильно колеблются, поэтому разумно пожертWowать потенциальной доходностью, но сохранить и немного приумножить накопления.
• «Парковка» денег на небольшой срок. Иногда инвестор не видит хороших акций для вложения или считает, что время ещё не пришло. Он может купить облигации, чтобы защитить капитал от инфляции в ожидании подходящего варианта.
• Обучение малой кровью. Государственные облигации достаточно безопасные и зачастую не так сложно устроены, как корпоративные. Начинающий инвестор может довольно быстро в них разобраться, причём не потеряв много денег в процессе обучения.

Какими бывают ОФЗ

Они отличаются датами погашения, доходностью, периодичностью выплаты купонов. Последние тоже есть разные: четыре вида доступны всем на Мосбирже, а ещё один предлагают только некоторые банки.

С постоянным купонным доходом

Коротко их называют ОФЗ‑ПД, это самый популярный и распространённый тип государственных облигаций. Частным инвесторам проще всего в них разобраться, потому что принцип работы похож на обычный вклад в банке: график и размер выплат известны заранее, доходность не меняется.

Стратегия Лестница облигаций: как она работает? Как заработать на облигациях

Например, к этому типу относится ОФЗ 26207 из начала статьи — до 2027 года каждый февраль и август инвестор будет получать с облигации купон на 40,64 рубля.

С переменным купонным доходом

Известны как ОФЗ‑ПК: размер всех купонов объявляют заранее, но процент со временем меняется. Его хитро рассчитывают в зависимости от ключевой ставки Центробанка: если её поднимают, то облигации становятся более доходными вслед за ней. Но это же работает в обратную сторону.

Например, ОФЗ 24020 выпустили летом 2019 года, и каждые четыре месяца по ней приходит купон. Когда ключевая ставка была повыше, инвесторы получали 6,2–6,8% годовых. Потом она упала, а вслед за ней и доходность облигации — до 4%.

Будущие купоны по ОФЗ‑ПК неизвестны, но эмитент публикует ставку и рублёвое значение уже выплаченных купонов. Они меняются вслед за ставкой Центробанка. Скриншот: Минфин России.

Сейчас ключевая ставка, а вместе с ней и доходность, растут, но будущее неизвестно. Поэтому облигации такого типа подходят тем, кто готов анализировать рынок и пытаться уловить тренды.

С индексируемым номиналом

Или ОФЗ‑ИН. Процент по купону остаётся одним и тем же (невысоким), а вот номинал каждый год индексируют на величину инфляции. Например, ОФЗ 52001 выпущена в 2015 году с номиналом в 1000 рублей и ставкой купона в 2,5%. Если бы инвестор купил её в самом начале, то получил бы 25 рублей с одной бумаги в год.

Минфин рассчитывает помесячную индексацию облигации на год вперёд — на этом горизонте инвестор может рассчитать, сколько он получит с каждой бумаги. Скриншот: Минфин России.

Но покупка в июне 2021 года принесла бы больше — за несколько лет номинал вырос до 1305 рублей. Номинальная доходность при той же ставке купона — 32,6 рубля. И это ещё при довольно низкой инфляции — чем она выше, тем выгоднее держать бумаги подобного типа.

С амортизацией долга

Коротко — ОФЗ‑АД. Помимо купонов, государство частями возвращает и основной долг. Это как обычный платёж по кредиту, когда треть суммы приходится на проценты, остальное — на занятые деньги.

Например, ОФЗ 46022 обращается с 2008 года, а погасят её в 2023. Номинал облигации изначально был равен 1000 рублей, а ставка купона — 7,5%. Инвестору выплачивают по 37 рублей дважды в год, но 20 июля 2022‑го вернут половину номинала: человек получит 500 рублей и купон ещё на 27,42. После этого придут два оставшихся купона, но всего по 13,71 рубля — потому что их начислят на сокращённый вполовину долг.

Высчитывать даже номинальную доходность по таким бумагам трудно. Если учитывать колебания рынка, комиссии и налоги, всё ещё сложнее, поэтому облигации с амортизацией постепенно уходят с рынка.

С «народностью»

Бумаги типа ОФЗ‑Н появились несколько лет назад, они предназначены только для физлиц — отсюда и «Н» в названии, которое официально значит «народные». По сути эти облигации ближе всего к ОФЗ‑ПД: сразу известны и даты выплаты купонов, и сроки погашения, и ставки — которые со временем меняются в большую сторону. Но на бирже такую бумагу не купить, только в одном из четырёх банков: ВТБ, Сбербанке, Промсвязьбанке и Почта Банке.

Например, ОФЗ 53008 выпустили в начале августа 2021‑го, будет шесть купонов дважды в год: в феврале и августе. Но ставка по ним должна расти с 5 до 8,87%: если инвестор купит облигацию в самом начале, то по первому купону получит 27,12 рубля, а по шестому — 44,23.

Как зарабатывать деньги на ОФЗ

У частного инвестора есть несколько способов — от традиционных для фондового рынка инвестиций и спекуляций до легальной налоговой оптимизации.

Получать купонный доход

Есть инвесторы, которые не готовы тратить время и силы на кропотливый анализ облигаций — они просто хотят «припарковать» деньги и наблюдать, как их становится больше.

Допустим, у человека есть миллион рублей, который он хочет отложить на покупку квартиры через шесть лет. Инвестор не готов вкладываться в акции, которые могут вырасти, а могут и сильно упасть. Поэтому он покупает ОФЗ 26207 с купоном 8,15%: каждый год человек будет получать по 81,28 рубля на купонах.

Номинал и купонная доходность ОФЗ 26207.

В 2027 году инвестору вернётся номинал облигации — тысяча рублей плюс останутся купонные платежи — 487,64 рубля. Это значит, что изначальный капитал вырастет почти на 50%.

А ещё инвестор может диверсифицировать свой портфель и купить акции ETF, где уже есть целая корзина ОФЗ. Например, биржевой фонд SBGB полностью состоит из 23 государственных облигаций разных выпусков, а в «Открытие — Облигации» на них приходится 22%.

Сравнение фондов «Открытие — Облигации» и «Сбер SBGB».

Зарабатывать на разнице цен

Облигации не обязательно держать до погашения — ими можно спекулировать и зарабатывать на разнице между ценами покупки и продажи.

Допустим, инвестор купил ОФЗ 24020 в марте 2021 года. Облигация тогда стоила дешевле: он мог приобрести её за 997,9 рубля. Поодиночке ими не торгуют, лоты начинаются от 10 штук, поэтому инвестор заплатил 9979 рублей. Уже через месяц цена выросла до номинала в 1000. Доход за месяц — 2,1 рубля с одной облигации, или 21 с 10 бумаг.

Синий график — колебания цены облигации на бирже в процентах от её номинала. Скриншот: Smart‑lab.

А ещё за это время инвестор мог получить купон — 10,45 рубля по облигации и 104,5 за десять штук.

Искать более выгодные облигации

Новые ОФЗ появляются постоянно, но экономические условия так же часто меняются. К примеру, ОФЗ 52003 выпустили в августе 2020 года — это время низкой ключевой ставки в России, поэтому и облигация не слишком прибыльная: купон равен всего 2,5%. С другой стороны, в 2011 году появилась ОФЗ 46023 со ставкой в 8,16% — в то время ключевая ставка в России была выше, поэтому и ценная бумага оказалась доходнее.

Значение имеет и срок погашения облигации — чем дольше она будет обращаться, тем доходнее будет. Например, ОФЗ 53005 рассчитана на три года и принесёт по 5,25%, а ОФЗ 46020 — аж на 30 лет, и ставка купона равна 6,9% годовых.

Экономить на налогах с помощью ИИС

Инвестор может не просто купить ОФЗ, а положить их на индивидуальный инвестиционный счёт, ИИС. Это специальный брокерский счёт, который помогает сэкономить на налогах двумя способами.

Вычет типа «А» подходит большинству людей — он позволяет вернуть до 52 000 рублей в год независимо от доходности инвестиций. А при вычете типа «Б» можно не платить 13% подоходного налога от сделок.

Допустим, инвестор открыл ИИС в 2018 году, каждый год вносит на него 400 000 рублей и покупает ОФЗ. Если он подобрал облигации так, что их все погасят в 2021 году, то получит: номинал ценных бумаг, купонный доход по ним и 156 000 рублей налогового вычета.

Как не потерять деньги на ОФЗ

Все расчёты выше — номинальная доходность. В реальности она почти всегда будет немного ниже, потому что есть траты, которых не избежать.

Отличать номинальную ставку от эффективной

Облигации — рыночный инструмент: они торгуются на бирже, и их цена постоянно меняется. К примеру, номинал ОФЗ 26207 равен тысяче рублей, но в 2019 году бумагу можно было купить за 979,5 рубля, а в 2020 — за 1173,8.

Помимо этого, инвестор должен заплатить «накопленный купонный доход» предыдущему владельцу бумаги. Например, 16 августа 2021 года придётся отдать 1069,3 рубля за саму облигацию и ещё 13,4 за купоны.

Сверху — цена облигации по данным последней сделки, в процентах от номинала. НКД — накопленный купонный доход, который придётся заплатить предыдущему держателю бумаги. Скриншот: Московская биржа.

Фактически инвестор заплатит не тысячу рублей, а 1082,7 рубля. Из‑за этого эффективная доходность ценной бумаги автоматически упадёт с 8,15 до 6,83%.

Учитывать потери на комиссиях и налогах

Кроме рыночных издержек, инвестору придётся учесть и комиссии брокера. В среднем организации берут 0,3% с каждой операции. Предположим, что инвестор купил 10 штук ОФЗ 26207 — они обойдутся в 10 827 рублей, а с учётом комиссии — в 10 859.

Затем придётся заплатить налоги — их в России платят брокеры, подавать отдельные декларации не нужно. Но реальную доходность тоже снижается. С января 2021 года все облигации в России облагаются налогом на купонный доход — раньше государственные облигации от этого освобождали. В конце 2022 года инвестор получит 812,8 рубля купонного дохода. С них придётся заплатить 13% налога, то есть 105,7 рубля.

Номинально инвестор мог бы заработать 812,8 рубля только на купонных выплатах. Фактически же он получит 687,1 после вычета комиссии и налога.

Что стоит запомнить

1. ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
2. Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
3. Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
4. Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
5. Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.

• Доверительное управление: как инвестировать и не тратить время и силы
• 5 способов экономить на комиссиях брокера, если вы начинающий инвестор
• Что такое еврооблигации и стоит ли в них инвестировать
• Стоит ли начинать инвестировать во время пандемии и кризиса
• Почему надо инвестировать в разных валютах, если хочется больше зарабатывать

Источник: lifehacker.ru

Какие облигации выгодно купить сейчас 2023

Многие инвесторы задаются вопросом, какие облигации выгодно купить сейчас. Рынок облигаций действительно выглядит привлекательным по сравнению с банковскими ставками по вкладам. Действительно, на ценных бумагах можно заработать больше, но для этого надо предварительно разобраться в некоторых тонкостях.

Рынок облигаций: риск против доходности

В действительности точного ответа, какие облигации выгоднее, не существует. Потому что нельзя просто так взять, отсортировать этот вид ценных бумаг, например, по доходности к погашению, и решить, что вот это вот «топ» – самые лучшие, а другие – от них отстают, значит, и покупать их не стоит.

На рынке облигаций самая серьезная угроза для любого инвестора – дефолт эмитента, то есть ситуация, когда должник не может заплатить. В таком случае облигации либо вообще теряют всякую стоимость, либо подлежат реструктуризации, в результате которой процент окажется нулевым, а срок погашения – почти бесконечным. Что в итоге не намного лучше полного банкротства должника.

доходность с начала года

По рейтингу надежности облигации выстраиваются следующим образом. Определенным эталоном надежности, своего рода точкой отсчета, принято называть краткосрочные гособлигации США. Конечно, многие возразят, и даже назовут сумму долга Америки. Однако в ответ на это можно привести шутку, высказанную однажды Аланом Гринспеном, бывшим главой Федеральной резервной системы: «В крайнем случае они их просто напечатают».

Далее идут другие государственные эмитенты, развитые страны. За ними самые-самые надежные корпорации, из тех, которые и дивиденды платят лет по 25-50, хотя и не обязаны. Затем все остальные, с рейтингом уже не совсем инвестиционным, а скорее, спекулятивным. Замыкают список дешевые мусорные облигации, те, на которых можно много заработать, если инвестору повезет, и эмитент заплатит.

Точно также выглядит картина и на российском внутреннем рынке облигаций. Есть ОФЗ, государственные бумаги. Затем муниципальные. Они отличаются от федеральных совсем немного. Действительно, вряд ли такое случится, что, например, Москву или Санкт-Петербург объявят банкротами.

Конечно, в крайнем случае, Минфин за них как-нибудь выплатит долг перед держателями ценных бумаг.

доходность с начала года

Ниже по уровню надежности следуют крупнейшие корпорации, которые, как известно, тоже связаны с государством, такие как Роснефть, Транснефть, Газпром, Сбербанк и проч. Затем большие частные компании, такие как Лукойл, Сургутнефтегаз и прочие.

И в завершение списка – просто молодые компании, которые вышли на рынок, чтобы, продав облигации, занять денег на свою деятельность дешевле, чем их дает банк.

Что еще угрожает инвестору

Помимо возможности дефолта, которая совсем не дает инвесторам спокойно спать, есть угрозы поменьше, не такие существенные, как легкая бессонница. Совсем денег они не лишают, но могут отобрать определенную их долю. Речь пойдет об инфляции и девальвации.

Инвесторы вкладывают деньги, как правило, не из любви к искусству, а для того, чтобы заработать. Приумножить то, что есть изначально. С точки зрения экономики в этом есть самый что ни на есть простой смысл. Человек соглашается не потратить деньги на себя любимого сейчас, а готов подождать какое-то время, и за это он рассчитывает получить определенную компенсацию в виде процента.

доходность с начала года

Однако в действительности не только деньги, отданные в рост, прибавляются, прирастают процентами. В это же самое время параллельным путем идет инфляция. И то, что можно было бы купить изначально как альтернатива инвестициям в те же облигации, дорожает. В результате доход, получаемый по вкладам или облигациям, сокращается на этот самый процент, который все считают по-разному.

Попробуем проиллюстрировать это на примере. Допустим, у инвестора есть 1 тысячи рублей. И у него есть выбор, положить ли деньги в банк под 4 процента или купить облигацию с доходностью 6%. Кажется, очень просто, облигация выгоднее, и это так и есть. Но какую прибыль инвестор получит, если инфляция составит 5%, мы не будем спорить о цифрах, предположим, что уровень инфляции – это то, на что в июле подорожают коммунальные платежи.

Вклад в банк с доходностью ниже уровня инфляции экономически не целесообразнен. Если ставка по депозиту равна 4%, а инфляция составляет 5%, то итогом операции станет убыток в размере 4 минус 5 равно 1 процент.

доходность с начала года

А вот инвестиции в облигации как раз принесли доход 6% минус 5% итого 1% за период. Очень неплохо? В любом случае, это, наверное, лучше, чем заведомо остаться в минусе?

Пожалуйста, более жизненный пример. Есть 500 тысяч рублей, за которые можно купить машину. Или есть другой вариант – купить облигации с доходностью в 5%, а за руль нового авто сесть всего-то через год. И вот в следующем январе инвестор получает при погашении 50 тысяч прибыли на свои 500 тысяч бумаг, гасит их по номиналу и радуется жизни.

Он в плюсе, если выбранная им машина стоит столько же, сколько и в прошлом году. А если нет.

Риск и время

Само собой разумеется, риск, что что-то произойдет в ближайший месяц и в течение десяти лет – разный. Поэтому облигации с более поздним сроком погашения почти всегда имеют доходность выше, чем краткосрочные ценные бумаги тех же эмитентов.

Конечно, нет правил без исключений. Предположим, что на рынке сложился дефицит свободных денег, потому что, например, подошел к концу финансовый год, и всем срочно потребовались остатки на счетах для уплаты налогов. Конечно, такие ситуации нарушения общего правила профессионалы рынка с удовольствием отлавливают и зарабатывают на них, получая дополнительную торговую прибыль.

Источник: bankiros.ru

Сколько можно Заработать на Облигациях (в Примерах) – Доходность

Сколько можно заработать на облигациях в месяц и купонная доходность облигаций в год. Примеры, сколько можно заработать на облигациях федерального займа или муниципальных бумагах.

По данным рейтингового агентства зафиксирован невероятный бум на рынке облигаций, эмитированных в рублях и достиг нескромной цифры в 11,32 трлн рублей на вторичных торгах.

Если любого инвестора разбудить ночью и спросить — какой инструмент является самым консервативным и малодоходным, ответ последует сразу: облигации!

Так ли это на самом деле и действительно ли на облигациях можно только сохранить свои вложения, и все ли долговые бумаги консервативные?

С облигациями все обстоит совсем не просто. Можно встретить бумаги, чья заявленная годовая доходность в 25% и выше, даже в 100%, но нет ли здесь подвоха?

Облигации с высокой доходностью

Действительно, нашлись облигации с купоном от 17 до 25% годовых. Но странное дело, большинство из них выделено красным — это означает всего-навсего, что по облигациям объявлен дефолт, то есть не видать инвестору никакой доходности.

Глобально, высокодоходные облигации называют мусорными — ведь их ценность не выше мусора, валяющегося под ногами. Иногда компания, эмитировавшая мусорные бумаги, может выстрелить, и тогда инвестор получит невероятную доходность, но бывает такое редко.

Часто высокая доходность, приведенная в проспектах эмиссии, скрывает за собой некоторое уклонение от истины. Например, не берется в учет оферта или амортизация по облигациям.

Чтобы понять, можно ли заработать на облигациях, инвестору необходимо внимательно анализировать данные по выпуску тех или иных облигаций, рассчитывая доходность самостоятельно, и проверяя финансовое состояние компании.

Реально ли заработать на облигациях

Если не брать в расчет высокоспекулятивные мусорные бумаги, а трезво оценивать рынок, то ответ будет: несомненно, да, на облигациях можно и нужно зарабатывать.

Основной вопрос, которым задаются инвесторы, заключается скорее в том, сколько можно заработать на облигациях.

Ответить на него сложно, ведь все зависит от конъюнктуры рынка, а та, в свою очередь, зависит от множества факторов:

• Политическая ситуация в мире и в стране проживания инвестора;
• Экономическая ситуация;
• Ключевая ставка Центробанка;
• Курс валют;
• Политика налогообложения доходов по ценным бумагам.

Стандартная схема заработка на облигациях выглядит следующим образом: инвестор покупает бумагу и начинает получать купонный доход, выплачиваемый обычно два или четыре раза в год. Когда наступает срок погашения бумаги, инвестору выплачивается номинал облигации.

Очевидно, что основным параметром, который привлекает внимание инвестора, служит доходность.

Золотое правило инвестора — запомни: чем выше доходность, тем выше риск.

Выбирая облигацию для вложения, каждый инвестор принимает для себя решение, хочет ли он получать постоянный гарантированный невысокий доход или готов рискнуть своими капиталами.

Анализ долговых бумаг должен включать в себя:

• Изучение проспекта эмиссии;
• Изучение отчетности компании-эмитента (или государственного субъекта, если речь идет о муниципальных бумагах);
• Проверка кредитного рейтинга эмитента;
• Анализ предыдущих выпусков долговых обязательств эмитента — не было ли технических или полных дефолтов.

После того, как инвестор проведет анализ бумаг, он сможет принять взвешенное решение об их покупке.

Одним из немногих, если не единственным исключением, является США, которые объявляли по своим государственным бондам технический дефолт несколько раз. Это не привело к снижению интереса инвесторов к Treasury Bonds, ведь никто не сомневается в платежеспособности Америки.

Заработок на облигациях принесет спекуляция, то есть перепродажа бумаг до наступления срока их погашения. Купив обязательство по цене ниже номинала и дождавшись благоприятной конъюнктуры, можно продать бумагу с прибылью к цене покупки.

Таким образом, доходность облигации составит купонный доход и прибыль от курсовой разницы между покупкой и продажей.

Доходность бумаг во многом зависит от вида купона, оферты и амортизации.

Если купон плавающий или переменный, то он может понизиться в результате снижения тех параметров, к котором он привязан. Если инвестор пропустит дату оферты, то ему придется получать нулевой купон до наступления срока погашения, то есть остаться без прибыли. В том случае, если по бумаге предусмотрена амортизация, важно реинвестировать полученные средства, чтобы не упустить доходность.

Сколько можно заработать на корпоративных облигациях

Корпоративные облигации эмитируются компаниями с разными финансовыми характеристиками.

Доходность по ним бывает достаточно высокой. Крупные надежные компании с высоким кредитным рейтингом предлагают доходность выше, чем по государственным облигациям, и представляют интерес для инвесторов, формирующих среднерисковый портфель.

Кредитные рейтинги присваиваются кредитными агентствами. Они оценивают множество факторов, чтобы определить уровень риска, присущий той или иной компании. У всех на слуху известные международные агентства:

Эти компании устанавливают международный рейтинг, то есть сравнивают компании из различных стран.

В России работают российские кредитные агентства, которые присваивают национальный рынок, сравнивая компании внутри страны:

Разумеется, кредитный рейтинг присвоен не всем компаниям. Отсутствие рейтинга не означает, что эмитент ненадежной, в этом случае инвестору придется полагаться на собственный анализ эмитента.

Преимущество инвестиций в корпоративные облигации состоит в том, что на рынке представлено множество эмитентов, и с каждым месяцем на биржу выходят все новые и новые компании.

Часто новые неизвестные компании предлагают высокую доходность. Например, застройщик из Петербурга компания Легенда — вышла на фондовый рынок в 2018 г. и предложила сразу доходность в 14%.

Компания была создана в 2010 г. и являлась не очень крупной на рынке жилья. Покупка ее облигаций была высокорискованной, так как сложно было предположить, какие финансовые результаты покажет компания.

Размещение прошло успешно, компания выплачивала купон своевременно, поэтому было произведено еще два выпуска:

Первый выпуск сроком на 3 года с постоянным купоном 11%.

Второй выпуск сроком на 3 года, с переменным купоном в 13%.

Повышенная ставка обусловлена тем, что размер купона, начиная с 7, после выплаты в феврале 2022 г., неизвестен.

Ставки по долговым обязательствам известных компаний с надежной репутацией значительно ниже.

Купонный доход по надежным корпоративным облигациям.

На рисунке представлены примеры нескольких известных компаний, эмитирующих облигации:

• Альфа-банк,
• Роснефть,
• РусГидро;
• Башнефть;
• ОКЕЙ и пр.

У этих эмитентов купонная доходность облигаций варьируется в пределах 9-9,5%, а их эффективная доходность может быть еще ниже. Торгуются они выше номинала. Эти характеристики говорят о том, что инвесторы считают бумаги этих компаний надежными.

К надежным относятся бумаги крупнейших банков: облигации Сбербанка, ВТБ, Россельхозбанка.

Сколько можно заработать на государственных облигациях

Общепринятое мнение состоит в том, что государственные облигации доходнее банковских депозитов, практически не уступая им в надежности. Это утверждение истинно, за исключением ситуации, когда облигации стоят дорого, а купонный доход по ним низкий.

Сейчас на российском фондовом рынке сложилась ситуация, когда нет ясности, какой инструмент является более выгодным: депозит или покупка государственных бумаг.

Ставки по депозитам колеблются в пределах 4-6%. Иногда банки предлагают акции с повышенным процентом по депозиту.

На сайте banki.ru можно сделать подборку вкладов и получить информацию по ставкам.

Примеры ставок по банковским депозитам банков, входящих в ТОП-30.

Сравним эти данные с предлагаемой доходностью по различным выпускам ОФЗ. Сразу установим фильтр по эффективной доходности.

Эффективная доходность различных выпусков ОФЗ.

Как следует из рисунка, ставки по ОФЗ несколько выше, чем банковские ставки по депозитам, но не стоит забывать об изменениях налогообложения, вошедших в силу 1 января 2021 г. Теперь весь купонный доход облагается доходом, поэтому реальный доход станет еще меньше.

Доходность государственных облигаций может достигать 8%, но лишь в случае покупки бумаг по номиналу.

Доходность ОФЗ возрастет только в том случае, если повысится ключевая ставка Центробанка.

Следует отметить, что в определенном случае получится хорошо заработать на облигациях федерального займа. Вложения в ОФЗ могут быть интересны для инвестора, который хочет добавить в портфель длинные высоконадежные активы.

Банковские депозиты редко оформляются более чем на 2 года, в то время как длинные облигации эмитируются на срок 10 лет и более.

Муниципальные облигации — более доходный аналог ОФЗ

Помимо ОФЗ, эмитируемых Министерством Финансов РФ, существует также обширный сектор муниципальных долговых обязательств.

Долговые бумаги субъектов РФ очень популярны в качестве инструмента вложения для физических лиц.

Эти бумаги формально считаются несколько менее надежные, чем государственные облигации РФ. На практике за последние 10 лет был допущен только один дефолт, и тот технический, по муниципальным бумагам Карачаево-Черкесской республики.

Следует отметить, что инвесторы не потеряли вложенные средства, они были выплачены позже, в дату, указанную в столбце «Дата исполнения обязательств».

Дефолты по муниципальным облигациям в РФ, 2009 — 2020 гг.

Муниципальные бумаги могут принести несколько больший доход своим владельцам. Инвестору следует обратить внимание на финансовую отчетность региона, чтобы понимать, насколько такие вложения могут быть рискованными.

Эффективная доходность различных выпусков муниципальных облигаций.

На данный момент доходность облигаций снижена по причинам, указанным выше. Некоторые регионы размещают обязательства с купонами от 10 до 14% годовых, но за счет высоких котировок фактическая доходность в два раза ниже.

Сколько можно заработать на еврооблигациях

Помимо рублевых облигаций Россия и крупные компании выпускают еврооблигации. Котируются эти обязательства в валюте. Большинство еврооблигаций, эмитированные в России, номинированы в евро или долларах.

Их доходность ниже, чем у рублевых инструментов, но купонный доход выплачивается в валюте. Это позволяет снизить инфляционную нагрузку.

Часто вложения в еврооблигации недоступны многим инвесторам из-за очень высокого номинала.

Рассмотрим еврооблигации, эмитированные Россией, и находящиеся в обращении.

Выпуски еврооблигаций РФ в обращении.

Облигации с высокой эффективной доходностью Россия-2023 имеют номинал в 200 000 долларов США за 1 штуку, к тому же после их приобретения придется выплатить НКД в размере 3250 долларов.

Привлекательные облигации Россия-2028-7т с номиналом в 1 000 долларов котируются за 170% от номинала, поэтому от купона в 12,75% годовых фактически остается 2,39% годовых.

Корпоративные еврооблигации выглядят более привлекательно для частных инвесторов. Номинал их обычно составляет 1 000 долларов или евро, а доходность колеблется от 3,5 до 4,5% годовых в валюте. Их эмитируют, в основном, крупные банки, надежные корпорации из нефтегазового или горнопромышленного сектора, компании из IT сектора.

Дополнительные возможности заработка на облигациях

Получить повышенный доход в размере 13% можно, если покупать обязательства на ИИС. Государство возвращает НДФЛ, выплачиваемый с доходов работника, причем эта сумма может достигать 52 000 руб. в год.

Еще одна возможность — покупать облигации при первичном размещении. Брокеры предлагают такую возможность, поэтому можно подавать заявку на участие. После сбора заявок брокер объявит аллокацию, то есть величину купона и долю заявок каждого трейдера, которая будет удовлетворена.

Что касается того, где купить облигации Газпрома, то мы можем посоветовать брокера, с которым работаем сами – Just2Trade.

Через европейский филиал ФИНАМ – международного профессионального брокера Just2Trade можно покупать не только ОФЗ, но и национальные облигации разных стран, банковские и корпоративные бонды:

При покупке бумаг во время первичного размещения трейдер получает самые выгодные условия.

Некоторые инвесторы пытаются рассчитать, сколько можно заработать на облигациях в месяц.

От чего зависит доходность облигаций

Существует несколько основных факторов, оказывающих влияние на их доходность. Их можно сгруппировать следующим образом:

• Величина купона;
• Цена покупки бумаги — если приобретена с дисконтом, то есть ниже номинала, то ее доходность увеличивается;
• Длительность владения бумагой;
• Использование купонного дохода — были ли он реинвестирован или направлен на другие цели;
• Рост котировок облигации, дающий возможность продать ее с выгодой до наступления срока погашения;
• Величина ключевой ставки Центробанка: чем ниже ставка, тем ниже доходность;
• Общая рыночная конъюнктура;
• Рейтинг, присваиваемый кредитными агентствами.

Вычисление доходности облигаций

Как уже упоминалось, доходность долговых обязательств публикуется на различных сайтах финансовых сервисов или брокеров, например, rusbonds.ru, cbonds.ru.

Эта информация в обязательно порядке публикуется вместе с другими сведениями на сайте МосБиржи.

Самый простой способ расчета — это вычисление доходности облигации с постоянным купоном.

Например, рассчитаем купонный доход облигации, купленной по номиналу в 1 000 рублей с постоянным купоном 10% годовых при вложении 5 000 рублей: каждая облигация принесет в год 100 рублей, а приобретено 5 облигаций, таким образом, купонный доход составит 500 рублей в год.

Важно обращать внимание на следующие показатели:

1. Величина купона;
2. Частота выплаты купона;
3. Наличие или отсутствие амортизации;
4. Наличие или отсутствие оферты;
5. Эффективная доходность к погашению.

Рекомендуется перепроверять значения доходности на нескольких сайтах или рассчитать ее самостоятельно.

Самостоятельно рассчитать эффективную доходность к погашению (или YTM, то есть Yield to Maturity, как ее часто называют в специализированной литературе) можно, используя формулу:

• r — интересующая нас доходность;
• P — «грязная» цена бумаги;
• C — купонный доход по облигации, или купон с учетом выплачиваемой амортизации;
• F — сумма выплаты при погашении, то есть номинал, или номинал за вычетом выплаченной амортизации;
• t — число периодов дисконтирования до получения купонного платежа;
• n — число периодов дисконтирования до получения номинала F.

Такая доходность позволяет учесть реинвестирование всех полученных купонов с такой же доходностью на протяжении всего срока владения обязательством.

Взаимосвязь цены и величины доходности

Величина доходности долговых обязательств находится в обратной зависимости от цены, по которой они были приобретены.

Низкая цена покупки означает, что инвестор получит большую доходность при последующей продаже бумаги или в момент ее погашения.

В обратном случае, если облигация приобретена дороже номинала, то ее доходность уменьшится за счет того, что при погашении будет выплачен только номинал без учета «переплаты» за облигацию.

Если облигация приобретена во время первичного размещения по номиналу, то ее цена не будет влиять на доходность при условии, что инвестор будет владеть этой бумагой до наступления срока погашения. Если же придется ее продать, необходимо будет рассчитать цену, по которой будет выгодно совершить продажу бумаги до наступления срока погашения.

О чем нужно помнить при покупке облигаций

Рынок облигаций в России по объемам торгов превышает рынок акций, и общемировая тенденция поддерживает эти данные.

По данным МосБиржи, общий объем всех торгов по долговым бумагам всех видов достиг 30 трлн руб. Аналитики полагают, что интерес инвесторов к облигациям будет расти. Это неудивительно, ведь ситуация в мире далека от стабильности, а мы помним, что облигации — надежный инструмент.

Объем торгов по облигациям и акциям на российском рынке.

Основная трудность заключается в том, чтобы правильно рассчитать доходность этого актива, особенно на долгосрочном горизонте инвестирования.

Длинные бумаги лучше всего держать до наступления срока их погашения. Если продать их задолго до погашения, скорее всего, их доходность окажется ниже ожидаемой.

• Для спекуляций пригодны краткосрочные облигации.

Понятие эффективной доходности к погашению включает в себя реинвестирование. Это означает, что для получения заявленной доходности потребуется реинвестировать все полученные купоны с той же доходностью. Если предусмотрена амортизация, полученные средства также необходимо реинвестировать.

Важно учитывать плату брокеру за обслуживание счета и проведение сделок. Чем короче срок владения бумагой, тем большее влияние брокерские комиссии оказывают на финальную доходность. Иногда доходность может стать отрицательной.

• Покупка облигаций у брокера Just2Trade
• Рынок Мусорных облигаций – Примеры бросовых бондов и Доходность
• Торговля индексом РТС и заработок (Примеры) – Способы
• Как заработать на облигациях Сбербанка – Примеры и Доходность
• Облигации Федерального Займа (ОФЗ) – Доходность и Риски, Способы покупки

Налогообложение влияет на выбор облигаций. Изменение налогообложения купонного дохода в России привело к снижению доходности облигаций. Важно помнить о том, что разница между ценой покупки и продажи облагается налогом также по ставке 13%.

Советы инвесторам

Заработать хорошие деньги, инвестируя только в облигации, вряд ли получится. Чаще всего трейдеры составляют торговые стратегии заработка на облигациях с использованием разнообразных инструментов.

Обычно высокодоходные облигации не включаются в портфель, так как высокая доходность несоразмерна высоким рискам.

Облигация с купоном 18-20% примерно в 10-15 раз менее надежна, чем облигация с доходностью 10-14% годовых.

Вот почему инвесторы обычно составляют диверсифицированный портфель, состоящий частично из акций и частично из облигаций. Доли инвестор выбирает согласно своему вкусу. Некоторые ориентируются на возраст, то есть инвестор в 33 года должен иметь 33% облигаций и 77% акций. Другие используют еще более экзотические способы вычисления долей.

При формировании стратегии инвестирования в облигации в портфель добавляют ОФЗ в качестве надежных актиWow, корпоративные бумаги ведущих компаний с целью получения повышенной доходности и другие инструменты.

Сформировав портфель, необходимо продолжать следовать выбранной стратегии:

• докупать бумаги на определенную сумму с определенной периодичностью, например, раз в месяц;
• раз в полгода проверять свой портфель, чтобы количество акций и облигаций соответстWowало установленным долям;
• усреднять бумаги.

Не все инвесторы хотят самостоятельно изучать отчетность компаний и заниматься анализом. Они могут инвестировать в различные фонды облигаций, например, ETF или БПИФы.

На Мосбирже котируется множество таких фондов, которые отличаются характеристиками входящих в них долговых бумаг. Вот некоторые из них:

• GPBM, биржевой фонд, управляемый «Газпромбанком — Управление активами», он состоит из бумаг со средней дюрацией в четыре года;
• SBGB, это БПИФ от «Сбербанка — Управление активами», вкладывает в основном в ОФЗ;
• VTBB, который является фондом облигаций под управлением «ВТБ Капитал».

Преимущество вложений в фонды состоит в том, что они управляются профессионалами, но их услуги надо оплачивать. Доходность в этом случае может оказаться несколько ниже.

Для снижения рисков от вложений в облигации инвестору не стоит забывать о том, что следует покупать облигации нескольких эмитентов и с различной дюрацией.

Заключение

Несмотря на нынешнее падение доходности облигаций они остаются интересным инструментом для всех инвесторов.

Следует включать надежные облигации в любой инвестиционный портфель, так как государственные ценные бумаги наименее волатильны и послужат стабилизатором в случае резких скачков на рынке.

Облигации могут гарантировать своему владельцу постоянный доход, поэтому выступают аналогом банковских депозитов, но обычно предлагают более высокую доходность.

Инвестор сам принимает решение, какая доходность облигации его устраивает, и в зависимости от этого составляет свой портфель.

Чтобы получить хорошую доходность от корпоративных долговых обязательств, можно искать молодые, неизвестные или недооцененные бумаги. Перед покупкой необходимо внимательно изучить отчетность выбранной компании, посмотреть результат по прибыли за последние несколько лет, чтобы принять взвешенное решение о приобретении.

Источник: stolf.today