Как зарабатывать на падающем рынке акций

Обычно под заработком на бирже понимается покупка актиWow и их продажа, когда они выросли в цене. Такая сделка называется лонг, или длинная позиция. Однако падение стоимости акций также может принести прибыль. Чтобы заработать на понижении стоимости, инвесторы могут открывать короткие позиции по акциям и другим финансовым активам. Что это такое?

Шорт, или короткая позиция, — это продажа актиWow, которых инвестор не имеет в данный момент в своем портфеле, с целью заработка на падении цены. Инвестор совершает необеспеченную сделку, для исполнения которой у него недостаточно собственных актиWow.

• Что такое короткая позиция и как она работает
• Как открываются короткие позиции
• Риски коротких позиций
• Примеры заработка на падении и примеры «упавших» акций
• Кратко

Ещё по теме:

Словарь инвестора

Начальная маржа — это стоимость актиWow инвестора, выраженная в рублях и умноженная на ставку риска по каждому отдельному активу. Ее инвестор оставляет на счете до заключения сделки.

Как заработать на падении рынка? Короткие позиции шорт (short). Откуда берется прибыль?

Начальная ставка риска — это минимальный процент от общей стоимости маржинальной позиции, который необходимо обеспечить за счет собственных средств.

Минимальная маржа — это тот порог, за которым следует принудительное закрытие позиции или требование о пополнении счета.

Маржин-колл — требование к инвестору внести средства на брокерский счет для обеспечения открытой позиции. Если данное требование не будет удовлетворено, а стоимость портфеля не вернется на значения выше минимальной маржи, то брокер принудительно закрывает часть актиWow по рыночной цене в зависимости от направления позиции, чтобы стоимость ликвидного портфеля стала выше начальной маржи.

Что такое короткая позиция и как она работает

Инвестор совершает необеспеченную сделку, дожидается снижения цены, а затем покупает акции за меньшую цену. Он получает выгоду благодаря разнице в цене продажи и покупки.

Например, инвестор рассматривает акции компании, которые сейчас торгуются на бирже за 1000 рублей. Он ожидает, что в скором времени цена на акции этой компании снизится из-за плохих финансовых результатов за год. Инвестор открывает короткую позицию по акциям, продавая за 1000 рублей 100 акций. Через месяц котировки действительно упали, и акции стали стоить 700 рублей за штуку.

В этот момент инвестор закрывает короткую позицию, покупая 100 акций за 700 рублей. Итого, продав 100 акций за 100 000 рублей месяц назад, инвестор купил их за 70 000. Таким образом, он заработал 30 000 рублей после закрытия позиции.

Начинающим инвесторам важно знать, что не по всем активам можно вставать в шорт. Список доступных ценных бумаг можно найти в приложении или на сайте брокера. Как правило, это наиболее ликвидные акции или иностранные валюты.

КАК ЗАРАБОТАТЬ НА АКЦИЯХ ДАЖЕ НА ПАДАЮЩЕМ РЫНКЕ?

Для того чтобы открывать короткие позиции, нужно иметь доступ к маржинальной торговле. С 1 октября 2021 года Банк России ввел обязательное тестирование для неквалифицированных инвесторов, в которое входит проверка знаний основ маржинальной торговли. Необходимо успешно сдать тест или иметь статус квалифицированного инвестора.

Для пользователей сервиса Газпромбанк Инвестиции вскоре также будет доступна возможность открывать непокрытые позиции, что позволит открывать короткие позиции по интересующим бумагам. Подробнее — в статье о маржинальной торговле.

Ещё по теме:

Как открываются короткие позиции

Инвестор, желающий заработать на падении определенных акций, выставляет заявку на продажу, не имея их в портфеле. Для того чтобы заявка была принята и исполнена брокером, на брокерском счете инвестора должно быть достаточно ликвидных актиWow для поддержания стоимости портфеля больше размера начальной маржи. Перечень ликвидных актиWow утверждает брокер. При закрытии короткой позиции инвестор выкупает уже проданные акции с рынка и закрывает позицию.

Если инвестор не пополняет счет активами к дате фактического исполнения обязательств по сделке, брокер совершает перенос открытых коротких позиций, заключая сделки репо. Цель этих сделок — перенести обязательства с одного торгового дня в другой. По сути, закрыть задолженность по окончании текущего торгового дня, предоставив ценные бумаги, с образованием этой задолженности на следующий торговый день путем продажи этих ценных бумаг.

За перенос открытых коротких позиций брокер, как правило, взимает комиссию с брокерского счета инвестора. Ее размер зависит от тарифа брокера.

Риски коротких позиций

Шорт представляет собой привлекательный способ заработка, поскольку падение стоимости акций нередко происходит быстрее, чем рост. Но и риски при таких сделках выше.

Основной риск шорта заключается в размерах потенциальных убытков. При покупке акций максимальный убыток может составить 100% от стоимости бумаги, так как цена на акцию не может уйти в минус. При короткой позиции размер убытков может быть бесконечным, поскольку потенциал роста акций не ограничен. В связи с этим убытки могут составлять и 200, и 400, и 1000%.

Например, 1 марта 2020 года стоимость одной акции Tesla составляла 135 долларов. К 7 мая она достигла уже 313 долларов. Рост почти на 150% за такой короткий срок, как правило, является предвестником такого же быстрого падения. Некоторые инвесторы так и подумали, поэтому встали в шорт по акциям Tesla, однако их предсказания оказались ошибочными.

К 1 января 2021 года акции Tesla торговались уже на отметке в 800 долларов. Теоретически инвесторы, открывшие короткие позиции 7 мая, могли бы получить убыток более 150%.

Чтобы обезопасить себя от больших потерь при шорте, не следует открывать позицию на большой объем. Также следует выставлять стоп-лосс. Он позволит автоматически закрыть позицию, если цена пойдет вверх.

Динамика котировок акций Tesla (2017–2022 гг.). Источник данных: investing.com
Ещё по теме:

Также при открытии коротких позиций необходимо знать, когда эмитент планирует выплачивать дивиденды. Дивидендный гэп, то есть падение цены акций на сумму выплаты дивидендов на одну акцию, не является гарантированной возможностью заработать на снижении стоимости актива. Если у инвестора открыта короткая позиция по акциям в момент выплаты по ним дивидендов, то с его брокерского счета спишется полная сумма дивидендов, включая налог на прибыль в 13%.

Для брокера такие сделки клиентов — это тоже риск, поэтому брокер оставляет за собой возможность исполнить маржин-колл, то есть принудительно закрыть позицию клиента. Так брокер может обезопасить и себя, и клиента.

Примеры заработка на падении и примеры «упавших» акций

Одним из примеров успешного шорта является сделка Фахмы Кадир, управляющей фонда Safkhet Capital. В 2015 году она открыла короткую позицию по акциям фармацевтической компании Valeant Pharmaceuticals, которые в июле 2015 года стоили 257 долларов. К марту 2016 года акции упали до 28 долларов. Таким образом Фахма Кадир смогла получить почти 90% прибыли на этой сделке.

Примеров падения акций множество, и при должном рассмотрении компаний можно находить те, акции которых могут в скором времени упасть в цене.

Например, группа Мечел из-за политики агрессивного поглощения угольных компаний накопила большой долг по кредитам, которые брала для покупок. Стоимость акций более чем с 900 рублей в конце 2010 года упала до 200 рублей к середине 2012 года. У этого были предпосылки в виде возможных осложнений выплат по кредитам Мечелом из-за кризиса 2008 года.

Динамика котировок акций группы Мечел. Источник данных: investing.com
Ещё по теме:

Относительно недавним примером является падение акций ПАО «Сбербанк». В октябре 2021 года стоимость акций банка достигла исторических максимумов, составив 388 рублей. После этого последовало снижение, и к 25 января 2022 года акции стоили 240 рублей. Такое изменение цены было отличной возможностью для заработка на падении акций.

Динамика котировок акций ПАО «Сбербанк». Источник данных: TradingView

Кратко

• Шорт — операция для заработка на ожидаемом снижении цены актива. Шорт доступен только по определенным инструментам. Для открытия коротких позиций необходим доступ к маржинальной торговле.
• Для открытия коротких позиций инвестор должен иметь достаточную начальную маржу.
• Убытки по длинным позициям ограничены 100%, а по коротким — потенциально бесконечны.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Кирилл Худяков

Иллюстрация
Даша Бутошина
Поделиться статьей

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Демосчет
• Безопасность
• Куда вложить
• Каталог

Доступно в Google Play Доступно в App Store Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Источник: gazprombank.investments

Как шортить в Тинькофф инвестициях

Одним из способов заработка на бирже является торговля «в шорт» — купля-продажа ценных бумаг с целью выиграть на снижении их стоимости. Такой вид операций позволяет не терять время в процессе падения рынка, при так называемом медвежьем движении, и использовать любую возможность заработать на изменении цены актива.

Среди российских брокеров шортить акции и другие инструменты позволяет «Тинькофф инвестиции». Компания организовала удобный и простой интерфейс для торговли. Однако заработок на шортах имеет свои нюансы, поэтому сегодня мы в подробностях разберем, как именно шортить в Тинькофф Инвестиции и какая ответственность ложится при этом на инвестора.

Что такое шорт-торговля

Торговля «в шорт», или открытие коротких позиций на бирже, позволяет зарабатывать на снижении стоимости актива. Термин «шорт» происходит от английского «short sale», что переводится как «короткая продажа». На рынке можно шортить разные виды инструментов: акции, валютные пары, фьючерсы и т.д.

При игре на понижение инвестор сначала продает полученный от брокера в долг актив, а затем выкупает его обратно по более низкой стоимости и возвращает брокеру. Прибыль от сделки формируется за счет разницы цен при купле-продаже, минус комиссионные за использование актиWow брокера.

Связь с маржинальным кредитованием

Поскольку шорт-торговля основана на предоставлении займа в виде ценных бумаг, она неразрывно связана с маржинальным кредитованием, т.е. с использованием кредитного плеча. Именно поэтому короткие позиции зачастую называют непокрытыми сделками: они открываются на заемные средства.

После открытия короткой позиции инвестор ежедневно выплачивает фиксированную сумму за пользование активами, предоставленными ему брокерской компанией. Чаще всего заработок на шортах расценивается как быстрая спекуляция. Трейдер может взять в долг ценные бумаги, ожидая, что в ближайшее время стоимость их уменьшится. В долгосрочных инвестициях шорты применяются реже.

Короткие продажи практикуют преимущественно опытные инвесторы и трейдеры-спекулянты. Эксперты не рекомендуют такой вид заработка новичкам, поскольку он несет в себе множество рисков. Поэтому прежде чем открыть шорт в Тинькофф Инвестициях потребуется подключить функцию маржинальной торговли в личном кабинете. По умолчанию она выключена — чтобы обезопасить новичков от ошибочных и необдуманных действий.

Как торговать в шорт в Тинькофф Инвестиции

Чтобы играть на понижение через «Тинькофф инвестиции», требуется выполнить ряд действий по подключению маржинальной торговли и формированию лимитной заявки на сделку. Рассмотрим эти действия в подробной инструкции.

Подключение маржинальной торговли в приложении

Последовательно выполните шаги:

1. Откройте приложение «Тинькофф инвестиции» и залогиньтесь там, введя данные своей учетной записи. В правом верхнем углу основного экрана кликните на значок шестеренки.

2. Во всплывшем меню выберите строку «Маржинальная торговля». По умолчанию в это строке стоит пометка «Выкл.», означающая, что кредитное плечо еще не подключено — открыть и закрыть шорт в Тинькофф Инвестициях пока невозможно.

3. На открывшемся экране переведите подсвеченный серым ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» в активное состояние, сдвинув его вправо или просто однократно нажав на него.

4. Выдастся предупреждение о том, что подключаемая функция значительно увеличивает риск получения убытков. Если вы уверены в своих знаниях, опыте и готовы на повышенный риск, нажмите кнопку «Подключить».

5. В целях безопасности Центробанк обязал брокеров предоставлять доступ к маржинальной торговле высокорискованными активами только клиентам, прошедшим тестирование. Поэтому перед подключением кредитного плеча вам будет предложено пройти тест на понимание особенностей работы биржи и совершения необеспеченных сделок. Чтобы приступить к тестированию, нажмите «Начать».

6. В тесте содержится несколько вопросов — последовательно ответьте на них. Для этого в каждом вопросе среди предложенных вариантов отметьте правильный ответ галочкой и нажмите «Далее» для перехода к следующему вопросу.

7. После успешного прохождения тестирования выдастся сообщение «Вы сдали тест и можете перейти к торговле». Нажмите кнопку «Хорошо». Функция будет активирована, ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» подсветится синим цветом.

Подключение маржинальной торговли на сайте

Пошагово выполните следующие действия:

1. Зайдите в личный кабинет на официальном портале брокерской компании «Тинькофф Инвестиции», введя данные своей учетной записи. Во вкладке «Портфель» выберите брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), к которому хотите добавить функцию маржинальной торговли.

2. В открывшемся окне с обзором выбранного счета нажмите кнопку «О счете».

3. В отразившихся свойствах счета найдите строку «Маржинальная торговля» и нажмите на нее. По умолчанию ползунок в этой строке находится в неактивном состоянии и подсвечен серым цветом.

4. После предупреждения о повышенном риске подключаемой функции вам будет предложено пройти тестирование для доступа к работе с высокорискованными активами и совершению сделок с кредитным плечом. Чтобы приступить к тесту, кликните на кнопку «Начать тест».

5. После успешного завершения тестирования нажмите «Продолжить». Функция маржинального кредитования будет подключена. Ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» окрасится в яркий цвет.

Оформление заявки на шорт-сделку

Чтобы открыть короткую позицию, а после достижения ценой нужного значения закрыть ее, необходимо оформить заявки на выполнение этих операций. Последовательность действий в приложении и личном кабинете на сайте одинакова:

1. Выберите нужный инструмент для торговли в шорт. У нас на скриншотах это акции Twitter. Для открытия короткой позиции нажмите «Продать».

2. В следующем окне заполните параметры лимитной заявки. Укажите цену, по которой хотите продать актив, и размер продаваемого лота. Кликните кнопку «Создать заявку». После совпадения рыночной цены с параметрами созданного ордера, заявка будет выполнена, и об этом придет уведомление. В портфеле проданные акции отразятся с минусовой стоимостью.

3. Чтобы закрыть короткую позицию и зафиксировать прибыль по ней, выберите в портфеле ранее проданные акции и в их разделе нажмите «Купить».

4. Заполните параметры лимитной заявки на покупку. Укажите цену, по которой желаете купить актив. Она должна быть ниже цены, по которой он был продан ранее. Также введите число лотов. Кликните на кнопку «Создать заявку». После достижения рыночной ценой указанных параметров заявка будет выполнена.

Об этом придет уведомление, а на брокерский счет поступит полученная от сделки прибыль.

Как видно из инструкций, продавать и покупать акции в шорт через «Тинькофф Инвестиции» технически очень просто. Главная трудность состоит в понимании самого принципа работы коротких позиций.

Ликвидный портфель и маржин-колл

При предоставлении займа для маржинальной торговли брокер старается обезопасить себя от невыплаты долга инвестором. Страховым механизмом при этом является так называемый маржин-колл. Это уведомление от брокера о нехватке финансов на счете для покрытия суммы образовавшейся задолженности и требование внести на депозит дополнительные денежные средства или ценные бумаги. Риск невыплаты долга возникает в том случае, когда рынок начинает двигаться в противоположном ожидаемому трейдером направлении, и короткие позиции сильно уходят в минус. Если инвестор не восполнит нехватку финансов на счете, брокер имеет право принудительно выкупить ценные бумаги, находящиеся в шорте, расплатившись за них средствами со счета инвестора, или реализовать часть бумаг в инвестиционном портфеле клиента для уменьшения размера задолженности по непокрытой позиции.

Для оценки возможности клиента выплатить долг брокер определяет среди его актиWow ликвидный портфель. В него он включает только иностранную валюту и ценные бумаги, являющиеся на его взгляд ликвидными. Какие именно активы «Тинькофф Инвестиции» считает ликвидными, можно уточнить на сайте брокера в разделе «Перечень ликвидного имущества со ставками риска».

Опираясь на стоимость бумаг, валюты из ликвидного портфеля инвестора и ставки риска для каждого инструмента, брокер рассчитывает стоимость ликвидного портфеля, размер начальной и минимально допустимой маржи. Если общая цена ликвидного портфеля клиента становится меньше минимально допустимой маржи, срабатывает маржин-колл. Чтобы избежать принудительного закрытия позиций и связанных с ним убытков, необходимо заранее пополнять депозит, еще на этапе, когда полоса индикатора «Ликвидный портфель» в личном кабинете «Тинькофф инвестиции» подсвечивается оранжевым цветом, а цена портфеля находится в пределах между начальной и минимальной маржой. Кроме того, для избегания закрытия сделок по маржин-коллу можно самостоятельно заранее уменьшать размер необеспеченной позиции, разбавляя ее покупкой небольших лотов.

Комиссия за использование займа

При маржинальной торговле в шорт трейдер ежедневно платит комиссию за перенос открытой позиции на следующий день. Эти расходы съедают часть прибыли от сделок, а при неверном прогнозировании даже приводят к убыткам. Прежде чем начинать шортить и брать в долг у брокера, необходимо ознакомиться с тарифами на обслуживание кредитного плеча и внести эти данные в расчет потенциальной прибыли по сделке.

Если короткая позиция открывается и закрывается в течение одной торговой сессии и никуда не переносится, комиссия не взимается.

Риски торговли в шорт

Начиная шортить, инвестор должен отдавать себе отчет в том, что короткие продажи, как и любая маржинальная торговля, несут в себе очень высокие риски. Применение займов позволяет увеличить объем сделок и прибыль. Но одновременно оно повышает и размер потенциальных убытков.

Основные риски торговли в шорт:

• высокие комиссии за пользование заемными активами;
• ограниченный выбор инструментов, доступных для игры на понижение;
• величина потенциальных убытков может превышать размер возможной прибыли;
• расходы на дивиденды и налоги в случае попадания на дату отсечки по дивидендным акциям;
• принудительное закрытие и убытки по маржин-коллу.

Торговля в шорт с кредитным плечом — очень ответственное и рискованное дело. Зарабатывать на ней получится только у тех трейдеров, которые досконально изучат ее особенности, учтут все риски, правильно рассчитают затраты на обслуживание долга и точно спрогнозируют прибыль. Новичкам, желающим освоить короткие продажи, эксперты советуют открыть для этого отдельный брокерский счет на небольшую сумму и практиковаться в течение нескольких месяцев на нем, до достижения абсолютного понимания механизмов маржинальной торговли в шорт. Только после этого можно переходить к более серьезным вложениям.

Источник: beststocks.ru

Инвестиции в кризис: как заработать во время паники на финансовых рынках

Падение фондовых рынков всегда вызывает панику среди инвесторов, которая только усиливает обвал. Между тем, имея холодную голову и готовый план действий на случай форс-мажора, можно неплохо заработать в период всеобщей истерии

С недавних пор в СМИ и блогосфере вновь заговорили о кризисе, а значит, пришло время ответить на вопросы: как определить начало беды и защитить свои средства в случае финансового апокалипсиса.

Начнем с первого. Надежных методов прогнозирования падения фондовых рынков и экономики до сих пор не существует. Можно лишь опереться на некоторые исторические закономерности. К примеру, рецессия в экономике США за последнее столетие наблюдалась в среднем каждые 10 лет.

Но за этой статистикой нет никаких научных теорий, которые подтвердили бы, что рецессия обязательно должна следовать за периодом роста с какой-то определенной частотой. К тому же рецессия необязательно сопровождается сильным падением фондового рынка и не всегда начинается с шока, хотя очень часто эти явления идут бок о бок.

Мы считаем, что шансы на рецессию в американской экономике сейчас невелики. Напротив, она находится на подъеме: темпы роста ВВП за два года увеличились с 1,3% до 3% в год, а политика ФРС и решительные действия Белого дома оживляют деловую активность. Охлаждение экономики, скорее всего, будет медленным. Темпы кредитования начнут сокращаться по мере увеличения ставок. Накопленный долг будет постепенно обесцениваться за счет инфляции.

А вот большая коррекция рынка, который пару месяцев назад обновил исторический максимум, может начаться гораздо раньше. Поводов для паники может быть много, но для нас гораздо важнее, что делать в случае, если она уже началась.

Избавьтесь от «плеча»

Первым делом необходимо сократить все позиции, открытые на заемные средства, не дожидаясь, когда они будут принудительно закрыты. Долговременное удержание позиций с «плечом» гарантированно разоряет инвестора, а большое «плечо» делает это быстрее.

Промедление в большинстве случаев только усугубляет ситуацию: снижение рынка вызывает маржин-коллы, отчего падение усиливается. Резкие обвалы заставляют брокеров поднимать требования к уровню обеспечения, что, в свою очередь, вызывает новые маржин-коллы, еще больше ускоряет и углубляет падение. И так далее, пока не будет сокращено большое число маржинальных позиций. Это одна из причин, почему рынок чаще всего падает намного быстрее, чем растет.

Продавайте акции, торгующиеся с коэффициентом Beta больше единицы, то есть бумаги, динамика которых опережает рынок. Не бойтесь даже открывать в них короткие позиции: это шанс заработать на панике, который выпадает не так уж и часто.

А главное, не открывайте длинных позиций, особенно с «плечом», если считаете акции дешевыми. Так может казаться только вам. Другое значение слова «дешевый» — «никому не нужный». Любимая поговорка опытных трейдеров: «Купите дно и получите второе в подарок». Паника — это всегда серия сильных движений вниз.

Обязательно помните об этом!

Выберите защитный актив

В кризис облигации надежнее акций. Их держатели консервативны, к фондам не поступают требования о погашении, бумаги эти, как правило, немаржинальные. Правда, облигации тоже будут падать. Если биржевая паника начнет перекидываться на реальный сектор экономики — участятся дефолты облигационных выпусков, а инвесторы начнут перекладываться в госбумаги. Ликвидность рынка ухудшится.

Но если вы не успели продать облигации, есть запасной вариант — оферта или погашение. Остается только захеджировать инфляционные риски, что можно сделать при помощи облигаций с плавающей ставкой, привязанной к динамике инфляции. Лучшее решение, на мой взгляд, — сокращать позиции в бумагах с фиксированным купоном в пользу увеличения вложений в «инфляционные» облигации. Это можно сделать заранее, при первых признаках коррекции.

Вкладывать в драгметаллы либо в по-прежнему модные криптоактивы на долгий срок все-таки не стоит. Золото может спекулятивно вырасти в случае паники на фондовых рынках, его роль также усилится в случае обострения торговых войн. В нем можно «пересидеть» несколько тревожных месяцев. Но большого инвестиционного потенциала у металлов нет.

Само по себе золото не приносит доходов, в отличие от облигаций. Как только институциональные инвесторы увидят улучшение ситуации на долговом рынке, они начнут переводить средства из драгоценного металла в облигации. Кроме того, золото, как и любой актив, торгуемый в валюте, имеет риск-шанс: при обесценении рубля может образоваться прибыль, с которой придется уплатить налог, даже если цена на драгметалл в долларах упала.

Валюта зарубежной страны, экономика которой крупнее российской, не закредитована сверх меры и не сильно зависит от экспорта сырья, в любом случае надежнее рубля. В этом смысле и доллары, и евро, и фунты, и иены, и швейцарские франки (хотя ВВП Швейцарии в два раза меньше российского) более привлекательны для инвестиций во время финансовой паники, чем российская валюта.

Так что хранить сбережения лучше в долларах и евро. Но есть нюанс: если ЦБ и Минфин пойдут на резкое повышение ставок, которые обгонят инфляцию, то рублевые гособлигации станут выгодным вложением. Впрочем, включение печатного станка может лишь усугубить проблемы в экономике, если цена на нефть не будет расти долгое время.

На два-три года резерWow хватит, а затем резко повышается вероятность девальвации рубля. Такое уже происходило, и не раз. Об этом также следует помнить.

Осторожнее с недвижимостью

Инвестиции в недвижимость в условиях кризиса — это отдельная большая тема. На этом рынке дела обстоят примерно как с акциями: есть надежные, и есть «остальные». В США были периоды рецессии, которые сопровождались ростом цен на жилье. Но в 2008-2009 годах одной из причин кризиса стало схлопывание пузыря ипотечных кредитов низкого качества. Тогда цены на дома снизились в среднем на 27%, причем падение цен на недвижимость началось по всему миру.

Индекс цен на жилье в Москве в долларах за 11 лет упал более чем вдвое. С учетом прогнозируемого обесценения рубля вложения в ипотеку, возможно, имеют смысл, если инвестор получает доход в долларах. При ставке в 9,5%, которую еще надо поискать, за 20 лет придется переплатить 123% от первоначальной суммы, но есть серьезные шансы на то, что за этот период рубль успеет обесцениться в два с лишним раза.

Покупать исключительно дешевое жилье, пожалуй, не стоит. На цены влияет множество факторов, и навес предложения или банкротство заемщиков — это лишь часть из них. Стоимость жилья во многом зависит от местоположения. Дешевые объекты привлекают в район менее обеспеченных граждан, и, как правило, со временем такой район превращается в трущобы.

В бедных кварталах цены растут очень медленно, а чаще продолжают падать. Причем этот застой может растянуться на десятилетия.

Подводя итоги, нужно отметить, что к финансовой панике можно подготовиться заранее и встретить ее, уже располагая четким планом действий. Если вы не имеете незастрахованного валютного и процентного риска, расставили приказы типа stop loss, первым делом закрыли длинные маржинальные позиции, готовы «шортить» акции с высокой Beta, не покупаете низколиквидные облигации третьего эшелона, не вкладываетесь в строительство «элитного» коттеджного поселка в 100 км от Москвы и инвестируете в валютные инструменты, приносящие доход, то кризис станет для вас шансом неплохо заработать. Или, в худшем случае, понести небольшие потери.

Действуя быстро и по заранее подготовленному плану, не поддавайтесь общей панике. Неконтролируемые эмоции — самая частая причина потери денег. «Бойтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие боятся», — советует Уоррен Баффет, американский мультимиллиардер, переживший не один кризис. Возглавляемая им компания Berkshire Hathaway стабильно генерирует прибыль, следуя вышеуказанному принципу. За последние 50 лет чистые активы компании росли со среднегодовым темпом в 19%— вдвое быстрее, чем динамика индекса S&P 500.

Источник: www.forbes.ru