Как узнать дивиденды по акциям

Какие эмитенты готовы делиться прибылью с акционерами

В последний летний месяц советы директоров крупных эмитентов порадовали акционеров своими решениями по распределению промежуточной прибыли. Дивидендная доходность в ряде случаев превысила 4%. Аналитики не исключают того, что в ближайшие месяцы число компаний, объявивших промежуточные дивиденды, вырастет. Основные ожидания связаны с компаниями нефтяной отрасли, которые выигрывают от роста цен на сырье и падения курса рубля. Вместе с тем металлургические компании и ритейлеры могут воздержаться от выплаты акционерам до следующего года.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ

Нефтяная страда

В конце августа советы директоров сразу нескольких крупных компаний рекомендовали выплатить промежуточные дивиденды. Среди эмитентов оказались АЛРОСА (3,77 руб. на акцию), «Фосагро» (126 руб. на акцию), НОВАТЭК (34,5 руб.), «Татнефть» (27,54 руб. на обыкновенную и привилегированную акции), «Инарктика» (16 руб. на акцию). С учетом текущей стоимости ценных бумаг эти выплаты составляют 1,8–4,4%.

Как узнать, платит ли компания дивиденды?

Вместе с тем высоких промежуточных дивидендов участники рынка ждут от всех нефтяных компаний, которые демонстрируют сильные финансовые результаты на фоне роста цен на нефть и падения курса рубля. В августе рублевая стоимость нефти Urals поднялась выше уровня 7 тыс. руб. за баррель, что более чем на 40% выше значений конца первого полугодия. При этом чистая прибыль «Роснефти» за первое полугодие уже достигла 652 млрд руб., на 45% превысив прошлогодний результат. У ЛУКОЙЛа чистая прибыль составила 564 млрд руб., что на 62% выше, чем в первом полугодии 2022 года. Аналитики ФГ «Финам» оценивают размер возможных выплат «Роснефти» по итогам первого полугодия в размере 30,76 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 5,5%. «За весь 2023 год при текущих ценах на нефть и курсе доллара компания может заработать около 1 трлн руб. чистой прибыли»,— считают эксперты.

Какие особенности инвестирования в фонды с выплатой дохода

Стратег по рынку акций SberCIB Investment Research Андрей Крылов оценивает объем суммарных выплат российских эмитентов в сентябре—декабре в размере 1,1 трлн руб. В том числе 136 млрд руб. придется на доступные к торгам акции, из которых, по его оценке, 28,4 млрд руб. будут реинвестированы в фондовый рынок физическими лицами. «Наибольший дивиденд для доступного free-float придется на ЛУКОЙЛ в декабре (72 млрд руб.), на физических лиц придется 14 млрд руб., а объем реинвестиций может составить 8 млрд руб. Вторая по размеру дивидендная выплата на доступный free-float “Татнефти” может составить 15 млрд руб., из которых 7 млрд руб. придется на частных инвесторов и 4 млрд руб. может быть реинвестировано»,— оценивает господин Крылов.

Осторожные металлы

Аналитики надеются, что к практике уплаты промежуточных дивидендов вернутся и компании металлургической отрасли. По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, возобновить выплаты могли бы «Северсталь», НЛМК, ММК. «Судя по недавно вышедшим отчетам, дела у сектора идут неплохо, конъюнктура позволяет зарабатывать»,— отмечает господин Пучкарев.

Металлургические компании раскрыли показатели впервые с 2021 года

Однако в публичных комментариях представители компаний и мажоритарные акционеры с осторожностью высказываются относительно будущих выплат. Директор аналитического департамента инвестбанка «Синара» Кирилл Таченников считает, что вероятность таких выплат выше по итогам 2023 года. «Финансовые результаты, как показала недавно опубликованная отчетность, у них достаточно сильные, большая денежная позиция и отсутствие крупных инвестиционных проектов могут транслироваться в двузначную дивидендную доходность по итогам 2023 года»,— отмечает он.

Аналитики не ждут промежуточных выплат и от крупнейших компаний потребительского сектора (X5 Group, RusAgro, Fix Price). Причины тут остаются прежними — зарубежная регистрация материнских структур. «“Магнит” в теории мог бы выплатить дивиденды, однако часть кэша, заработанного в 2023 году, пойдет на выкуп акций у нерезидентов. Кроме того, сейчас в целом непонятна позиция компании по поводу выплаты дивидендов»,— отмечает Дмитрий Пучкарев.

• Виталий Гайдаев подписаться отписаться

• Фондовый рынок подписаться отписаться

Источник: www.kommersant.ru

Новый дивидендный сезон: какие компании поделятся прибылью этой весной

Дивиденды для российских инвесторов — знак качества публичных компаний, а новости о выплатах способны двигать котировки на десятки процентов. В прошлом году многие крупные эмитенты отказались от распределения прибыли, однако в этом дивидендная масса может быть больше, что поддержит рынок в целом. От каких крупнейших компаний стоит ждать выплат?

На российском рынке приближается дивидендный сезон: компании с апреля по середину июля будут делиться с акционерами прибылью за прошлый год. Дивидендные сезоны также бывают осенью и зимой — тогда выплаты проводят те компании, которые платят дивиденды по итогам полугодия и девяти месяцев. Однако именно весенне-летний сезон — самый «урожайный» с точки зрения выплат.

В 2022 году из-за «спецоперации»* и санкций некоторые компании перестали платить дивиденды. По итогам года выплаты акционерам составили 3,9 трлн рублей, хотя в начале года эксперты прогнозировали, что они будут в полтора раза больше — 5,8 трлн рублей. Причем итоговый результат во многом был обеспечен рекордными дивидендами «Газпрома» — 1,2 трлн рублей.

В 2023 году дивидендная масса может составить от 2,8 до 4,2 трлн рублей, прогнозирует эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Такой разброс объясняется тем, что по многим компаниям пока нет определенности. В то же время ожидается возобновление дивидендов от Сбербанка и черных металлургов — это может увеличить совокупную дивидендную массу. На весенне-летний сезон может прийтись от 1,7 до 2,7 трлн рублей, говорит эксперт.

Материал по теме

Кто анонсировал выплаты

Пока лишь несколько компаний сообщили о планах выплатить дивиденды по итогам 2022 года. 13 марта такую рекомендацию дал совет директоров крупнейшего в России производителя крепкого алкоголя «Белуга Групп». Акции компании сразу прибавили более 5%. У компании есть собственная розничная сеть, и сейчас это единственный представитель крупного ретейла, который продолжает платить дивиденды, отмечает Пучкарев из БКС.

Прибылью также планирует поделиться Мосбиржа. Но решение торговой площадки по выплатам не оправдало ожиданий: на дивиденды направят чуть больше 30% прибыли за прошлый год — 11 млрд рублей, или 4,84 рубля на акцию. «И мы, и рынок ожидали, что биржа выплатит дивиденды по нижней границе дивполитики (не менее 60% прибыли), то есть почти в два раза больше», — комментируют аналитики «Финама».

Рекордные в своей истории дивиденды собирается заплатить производитель минеральных удобрений «Фосагро». Совет директоров компании рекомендовал заплатить по итогам 2022 года 60,2 млрд рублей, или 465 рублей на акцию. Последняя из объявивших о дивидендах компания — оператор связи «Таттелеком». Акционерам планируется направить 70% чистой прибыли по РСБУ за прошлый год (1,06 млрд рублей) — для компании это рекорд.

Кто еще может заплатить

Из традиционных дивидендных фаворитов четкой информации о дивидендах пока не сообщил никто. Однако глава Сбербанка Герман Греф на прошлой неделе заявил, что вопрос о выплатах будет рассмотрен в марте. В 2022 году «Сбер» дивиденды не платил: год в целом выдался тяжелым для финансового сектора из-за санкций, однако по итогам года банк все же получил прибыль 270,5 млрд рублей — почти на 80% меньше, чем годом ранее.

По прогнозу аналитиков «Финама», «Сбер» может направить на дивиденды половину чистой прибыли прошлого года в соответствии со своей дивидендной политикой. В таком случае выплаты составят около 6 рублей на акцию при доходности 3,5%. По российским меркам это не самый высокий показатель, но сам факт, что один из ведущих эмитентов возвращается к выплатам, поддержит как бумаги самого банка, так и российский рынок в целом, пишут аналитики. Банк может выплатить дивиденды и с учетом части накопленной прибыли прошлых лет, допускает Анна Михайлова из УК «Ингосстрах-Инвестиции».

Скорее всего, продолжат делиться прибылью с акционерами компании нефтегазового сектора. Двузначную доходность могут дать дивидендные выплаты от «Лукойла», «Татнефти» и «Газпром нефти», говорит портфельный управляющий УК «Альфа Капитал» Дмитрий Скрябин. В случае с «Татнефтью», которая платит дивиденды три раза в год, совокупная дивидендная доходность в 2023 году может составить 17%, говорит инвестиционный советник «Открытие Инвестиции» Андрей Гребенкин. «Лукойл», по оценкам аналитиков «Финам», может выплатить за второе полугодие 2022 года 489 рублей на акцию (11,9% доходности).

Выплаты от другого дивидендного фаворита — «Газпрома» — в этом году могут сильно снизиться, считают аналитики «Финама». По их прогнозам, из-за роста налоговой нагрузки, падения европейских цен на газ и снижения объемов экспорта дивиденды компании за второе полугодие 2022 года могут составить 4,7 рубля на акцию, а за 2023 год — 16,6 рубля. Для сравнения, по итогам первого полугодия 2022 года дивиденды «Газпрома» составляли 51,03 рубля на акцию.

Материал по теме

Еще одна история, за которой пристально следят инвесторы — возможное возвращение выплат «Норникеля», говорит Анна Михайлова из «Ингосстрах-Инвестиций». Вопрос о дивидендах за 2022 год компания обещала рассмотреть до июня. Стоит также ожидать дивидендов от компаний телекоммуникационного сектора — «Ростелекома» и МТС.

Наконец, инвесторам, которые ориентируются на дивиденды, стоит обратить внимание на «Самолет». Это единственный девелопер, который делился прибылью в прошлом году. Потенциальные дивиденды на 2023 год могут составить 10 млрд рублей, или 164 рублей на акцию с доходностью около 6,5%, указывают аналитики «Финама».

Кто в зоне риска

По сравнению с прошлым дивидендным сезоном, для эмитентов добавился дополнительный фактор неопределенности — планируемый дополнительный сбор в бюджет со сверхприбылей, полученных за прошлые годы. Как именно будет рассчитываться сбор — пока неизвестно. Источники «Интерфакса» сообщали, что это может быть 5% от дополнительной прибыли за двухлетний период. За счет нового инструмента правительство планирует получить около 300 млрд рублей.

Новый сбор, скорее всего, затронет в первую очередь металлургов, угольщиков и производителей удобрений, в меньшей степени — девелоперов, ретейл и телеком, говорит Андрей Гребенкин из «Открытия Инвестиций». Если сбор будет реализован в таких параметрах, существенного давления на финансовые показатели компаний не будет, полагает Дмитрий Пучкарев из «БКС». «Однако сам факт взимания подобного налога может привести к тому, что компании будут более сдержанны при выплате дивидендов», — уточняет он.

Это не единственный риск, связанный со стратегией покупки акций под дивиденды. Многие компании в условиях неопределенности не публикуют отчетность, и сложно оценить, могут ли акционеры рассчитывать на выплаты. Ряд эмитентов пересмотрели дивидендную политику или отказались от выплат, продолжает эксперт.

Затрудняет распределение прибыли также и зарубежная регистрация многих компаний, которые раньше платили дивиденды — теперь из-за санкций и инфраструктурных сложностей довести выплаты до всех инвесторов оказалось невозможно, и эмитенты взяли паузу, напоминает Анна Михайлова из «Ингосстрах-Инвестиций». В частности, 7 марта совет директоров «Русагро» (компания зарегистрирована на Кипре) рекомендовал воздержаться от дивидендных выплат за 2022 год. К этому вопросу планируется вернуться после того, как будет принято решение о редомициляции компании.

Источник: www.forbes.ru

Дивиденды и порядок их получения

Для привлечения дополнительного финансирования в форме инвестиций крупные компании производят эмиссию акций, которые дают право на получение части прибыли компании в виде дивидендов.

Что такое дивиденды и их виды

Дивиденды – прибыль компании, распределяемая среди держателей акций, пропорционально объему, который они удерживают, а также в соответствии с количеством выпущенных акций. Источником выплат становится чистая прибыль, полученная после уплаты налогов и погашения текущих задолженностей и других расходов. По завершении отчетного периода проходит общее собрание акционеров, где подводятся финансовые итоги и выносится итоговое решение об объеме выплат.

1. Регулярные – на регулярной основе выплачиваются в определенный промежуток времени — ежемесячно, раз в квартал, раз в полгода или ежегодно. Является наиболее привлекательным способом получения дохода для инвесторов, поэтому применяется большинством компаний.
2. Дополнительные – нерегулярные премиальные дивиденды с дополнительного дохода, полученного в результате удачной сделки или реализации проекта.
3. Ликвидационные – возврат инвесторам вложенных средств при ликвидации компании и после распродажи имущества и уплаты долгов.

Дополнительно дивиденды систематизируются по ключевым критериям:

1. Регулярность выплат: годовые, полугодовые, квартальные, ежемесячные.
2. Объем выплат: частичные, неполные.
3. По типу акций: привилегированные, обыкновенные.
4. По форме выплат: денежные, имущественные.

Условия получения дивидендов зависят от типа акций (подробнее: о типах акций и их характеристиках):

1. По простым акциям – на доходность влияет объем прибыли предприятия. Если предприятие несет убытки, то выплаты приостанавливаются. При банкротстве акционерам гарантировано получение своей доли вложенных средств, но только после уплаты налогов, погашения кредитных и других обязательств.
2. По привилегированным бумагам – на получение прибыли инвесторами не влияют результаты деятельности предприятия. В случае банкротства выкуп акций совершается по рыночной стоимости в первоочередном порядке, но после погашения всех долгов.

Разновидности привилегированных акций:

• кумулятивные – организация сохраняет за собой право приостановки выплаты дивидендов, допускается накопление частично выплаченных или невыплаченных дивидендов, погашение задолженности осуществляется в последующий отчетный период;
• некумулятивные – накопление задолженности по дивидендам невозможно.

Узнать размер дивидендов, сроки закрытия реестра и ознакомиться с календарем выплат можно на сайтах по предоставлению брокерских услуг, на официальных электронных ресурсах компаний.

На основании актуальных рекомендаций советов директоров крупнейших российских компаний эксперты прогнозируют, что выплаты за 2018 год составят около 700 млрд. руб.
Если учесть 2017 год, то прибыль акционеров ведущих восемнадцати компаний составит порядка 1,31 трлн. руб. Отмечается, что норма дивидендных выплат также поднялась: в среднем это уже более 40% чистой прибыли. С учетом промежуточных итогов средняя доходность в 2018 году будет 3,7%, а по результатам 2017 года — 5,5%.

Общее понятие и виды выплат

Дивиденды могут выплачиваться как в денежной, так и имущественной форме. Это зависит от условий, которые закрепляются в Уставе компании. Он может предусматривать выдачу определенного имущества (например, ценных бумаг).

С целью определить размер дивидендов по результатам отчетного периода проводится совет директоров, где устанавливается рекомендуемое максимальное значение выплат. Превышение этого значения акционерами не допускается.

Порядок выплат

На очередность получения дивидендов влияет вид акций, имеющихся в собственности у инвесторов. Первоочередные выплаты производятся по привилегированным бумагам, далее по кумулятивным (при отсутствии выплат за предыдущий отчетный период). Следующие по очереди – некумулятивные привилегированные акции.

Завершают очередь получающих доход по привилегированным бумагам владельцы акций с определенным и неопределенным в уставе размером. Выплаты по простым акциям могут быть произведены только после выплат по всем видам привилегированных бумаг.

Деньги поступают автоматически на брокерский счет, в дальнейшем их можно перевести на свой банковский счет.

По каким акциям можно получить

Выплаты происходят по акциям двух типов:

• обычные;
• привилегированные.

Условия оплаты дивидендов формулируются в Уставе общества акционеров. Дивиденды предусмотрены как по обычным, так и по привилегированным типам акций. Но собственники привилегированных бумаг обладают определенными прерогативами. Они получают прибыль в первоочередном порядке.

Также по привилегированным типам акций сумма дивидендов за один и тот же промежуток времени может отличаться в большую сторону. Некоторые компании выплачивают дивиденды только по акциям привилегированного типа.

Как определяется размер выплаты

Объем выплат регулируется не только Уставом компаний, но и законодательством РФ. ФЗ «Об акционерных обществах» гласит, что правом устанавливать размер дивидендов наделяется общие собрание акционеров. Законодательство не регулирует минимальный размер этого показателя.

Формирование процента зависит от многих факторов, в том числе дивидендной политики компании – свода правил и принципов относительно распределения прибыли в виде дивидендов. Успешно проводимая дивидендная политика повышает заинтересованность акциями компаний на фондовом рынке, что увеличивает спрос на них со стороны инвесторов. Основная цель: определение сбалансированного и взаимовыгодного распределения прибыли между инвесторами и прибыли, остающейся в распоряжении компании.

Например, дивидендная политика Сбербанка основывается на положениях, закрепленных в решениях его Наблюдательного Совета. Согласно последним внесенным изменениям, установление размера дивидендов обязано происходить с учетом:

• объема чистой прибыли;
• минимального размера дивидендов по привилегированным акциям (не ниже 15 процентов от их номинальной стоимости);
• потребностей банка в капитале для инвестиционной деятельности и развития.

По результатам 2016 года выплаты Сбербанка по дивидендам составили 25% от прибыли. В декабре 2017 Сбербанком представлена принципиально новая стратегическая цель дивидендной политики, согласно которой выплаты дивидендов должны достигнуть к 2020 году не менее 50% от прибыли.

В середине 2018 «Ростелеком» объявил, что будет выплачивать дивиденды не менее 5 рублей на акцию. Компания также заявила о внесении корректив в свою дивидендную политику и намерении направлять на выплаты не менее 75% от чистой прибыли. Сейчас доходность по обыкновенным акциям компании составляет 7.1%, а по привилегированным — 8.4%.

О внесении поправок в свою дивидендную политику заявил и «Газпром». Руководство компании объявило о необходимости сделать принципы расчета дивидендов более прозрачными и понятными. На их выплату планируется направить от 17,5% до 35% чистой прибыли.

При расчете объема дивидендов должно учитываться:

• формирование резервного фонда;
• отчисление 10% на дивидендные выплаты;
• от 40 до 75% прибыли сохраняется для дальнейших инвестиций;
• оставшаяся после указанных отчислений прибыль распределяется в равных долях между держателями акций и оставляется на резервирование для использования в инвестиционных целях.

Самыми доходными считаются традиционно «голубые фишки». Если рассматривать доход од дивидендов как основной вид заработка, на который можно жить без необходимости работать где-то еще, то вкладывать средства нужно именно в них. В то же время необходимо приобрести достаточное количество акций. Например, на одну ценную бумагу «Лукойл» выплачивает чуть больше 200 р. дивидендов в год, в то же время стоимость акции более 4800 р. Для нормального существования придется приобрести не менее 100 акций, а это обойдется почти в пол миллиона рублей.

Дата и сроки, в которые происходит оплата

Порядок выплат, а также сроки определяются законодательством РФ. Для обществ с ограниченной ответственностью сроки выплат составляют не позднее 2х месяцев с момента принятия решения собранием членов общества, либо в срок, предусмотренный уставом. Иной порядок предусмотрен для акционерных обществ: срок выплат отсчитывается с даты, когда определен состав акционеров – так называемая «дата закрытия реестра акционеров». Получение своей доли прибыли держателями акций и доверительным управляющим происходит в течение 10 дней, остальными акционерами – не позднее 25 дней.

Одним из нововведений в законодательстве стало то, что дата «отсечки» не устанавливается до проведения общего собрания акционеров. Реестр под дивиденды закрывается не позднее 20 дней со дня общего собрания. Что касается компаний, чьи акции торгуются на бирже, для них дата закрытия реестра не может быть ранее 10 дней и позднее 20 дней после собрания акционеров. Больше не допускается закрытие реестра в день публикации решения совета директоров или даже задним числом.

Дивиденды и изменение цены на акции

Термином «дивидендный гэп» определяется ситуация, когда после отсечки реестра наблюдается снижение котировок акций на величину дивидендов, и цена на акцию падает. Уменьшается заинтересованность в ценных бумагах, так как следующие дивидендные выплаты можно ожидать только по результатам следующего отчетного периода. В подобных условиях наблюдаются массовые распродажи. Перед объявлением закрытия реестра акционеров ситуация со стоимостью обратная: цена акции растет с учетом предполагаемых выплат будущих дивидендов.

Приобретение акций за неделю до отсечки с последующей продажей дает возможность за небольшой промежуток времени заработать на разнице в курсовой стоимости. Приобретение ценных бумаг по сниженной стоимости после дивидендного гэпа, имеет свои преимущества: покупка с дисконтом обладает высоким потенциалом к росту.

Возможность заработка на дивидендном гэпе вызывает множество споров со стороны трейдеров. Отмечаются высокие риски того, что гэп не будет покрыт в течение длительного времени, то есть котировки инвестиционного инструмента ниже уровня, который фиксировался перед отсечкой. Поэтому покупка акций в таких условиях финансово обычно нецелесообразна.

Источник: finansy.guru